卖空可以使人们从股票下跌中获利，股票价格不断上涨和下跌，这在派上用场。 有些经纪部门和公司的唯一目的是研究恶化的公司，这些公司是主要的卖空者。 这些公司仔细研究财务报表，寻找市场可能尚未打折的弱点，或者只是一家估值过高的公司。 他们关注的一个因素称为空头兴趣，它是市场情绪指标。
卖空的艺术
卖空与买入股票相反。 卖出卖方不拥有的证券，以期价格会下跌。 如果您感觉到特定证券的价格下跌，例如一家处于困境的公司的股票将下跌，那么您可以从经纪交易商那里借入股票，将其出售并从出售中获得收益。 如果一段时间后股价下跌，您可以通过以较低价格在公开市场上购买股票并将股票退还给经纪人来平仓。 因为您为退还给经纪人的股票支付的费用要比出售原始借来的股票所获得的费用少，所以您实现了收益。
问题是，如果股价上涨，您就会亏损。 这是因为您必须以更高的价格买回股票。 此外，您的经纪-交易商可以要求随时平仓，而不论股价如何。 但是，通常仅在交易商-经纪人认为借款人的信誉对公司而言风险太大时才会出现这种需求。
空头兴趣：告诉我们什么
空头兴趣显示情绪
空头利息是指已被投资者卖空但尚未被覆盖或平仓的特定股票的总数。 这可以表示为数字或百分比。
当以百分比表示时，空头利息是空头股票的数量除以流通股的数量。 例如，如果某只股票有150万股被卖空且1000万股在外流通，则该股票的空头权益为15％（150万/ 10, 000, 000 = 15％）。
大多数纳斯达克交易所都追踪每种股票的空头兴趣，并在月底发布报告，尽管纳斯达克是每月报告两次的公司。 这些报告对交易者非常有用，因为它们使人们可以通过显示卖空者的表现来评估围绕特定股票的整体市场情绪。
新闻推动短期利益的变化
与上个月相比，股票空头权益的大幅增加或减少可以很好地表明投资者的情绪。 假设微软的空头利息在一个月内增加了10％。 这意味着相信股票价格会下跌的人数增加了10％。 如此重大的转变为投资者提供了更多了解的充分理由。 我们需要检查当前的研究和最近的新闻报道，以了解公司的发展情况以及为何更多投资者出售其股票。
高空头股票应格外谨慎，但不一定要不惜一切代价避免。 卖空者（像所有投资者一样）并不完美，而且众所周知是错误的。 实际上，许多反向投资者将空头利息作为确定市场方向的工具。 理由是，如果每个人都在卖出股票，那么该股票已经处于低点，只能上涨。 因此，逆向投资者认为高空头比是看涨的，因为最终，由于空头卖空他们的空头头寸，股票价格将承受巨大的上涨压力。
了解短期利率
空头比率是空头卖出的股票数量（空头）除以平均每日交易量。 这通常被称为“交易日”，因为它根据股票的平均交易量确定如果公司的利好消息提振价格，卖空者将需要多少天来补仓。
假设一个股票的短期权益为4000万股，而平均每日交易量为2000万股。 快速简便地进行计算（40, 000, 000 / 20, 000, 000），我们发现所有卖空者都需要两天的时间来补仓。 比率越高，回购借入股票所需的时间就越长-这是交易者或投资者决定是否持有空头头寸的重要因素。 通常，如果要涵盖的天数超过八天或更多天，则证明补仓比较困难。
纽约证券交易所的短期利率
纽约证券交易所的空头比率是另一个可以用来确定整体市场情绪的重要指标。 纽约证券交易所的空头利率与空头利率相同，只不过它是按整个交易所的每月空头利率除以上月纽约证券交易所的平均每日交易量计算得出的。
例如，假设八月份卖空了50亿股股票，而同期纽约证券交易所的平均每日交易量为每天10亿股。 这使我们在纽约证券交易所的短期利率为五（50亿/ 10亿）。 这意味着，平均而言，将需要五天时间来填补纽约证券交易所的全部空头头寸。 从理论上讲，更高的纽约证交所空头利率表明，对交易所和整个世界经济的看空情绪进一步扩大。
陷入短暂的挤压
一些看涨的投资者认为高空头兴趣是一个机会。 这种观点基于空头利益理论。 理由是，如果您卖空股票，并且股票持续上涨而不是下跌，那么您很可能希望在输掉衬衫之前先走出去。 当卖空者争先恐后地替换其借入的股票，从而增加需求，减少供应并迫使价格上涨时，就会发生空头挤压。 在市值较小（供应量）较小的小型股中，空头空头往往会出现，但大型股肯定不能幸免于此。
如果股票的空头利息很高，则空头头寸可能会被迫平仓并通过购买股票来补仓。 如果出现空头挤压，并且有足够多的卖空者回购股票，那么价格可能会更高。 但是，不幸的是，这是很难预测的现象。
底线
尽管这可能是一个令人振奋的情绪指标，但投资决策不应完全基于股票的空头权益。 话虽如此，但投资者经常忽略此比率及其有用性，尽管其可用性广泛。 与公司的基本面不同，空头权益需要很少或不需要计算。 半分钟的时间来查找空头权益可以帮助您深入了解投资者对特定公司或交易所的情绪。 无论您是否同意总体观点，这都是一个值得添加到股票总体分析中的数据点。
