二元期权可以使交易者从多个全球市场的价格波动中获利，但重要的是要了解这些有争议且经常被误解的金融工具的风险和收益。 二元期权与传统期权几乎没有相似之处，二元期权具有不同的支出，费用和风险，以及独特的流动性结构和投资流程。
在美国境外交易的二元期权的结构也不同于在美国交易所可交易的二元期权的结构。 它们仅在交易者完全了解两种潜在的和相反的结果时才提供可行的替代选择。 金融业监管局（FINRA）总结了监管机构对这些奇异工具的怀疑，建议投资者“特别警惕那些提供二元期权交易平台的非美国公司。其中包括名称经常暗示容易通往致富之路的交易应用程序。”
什么是二元期权？
二元期权看似简单易懂，因此成为低技能交易者的热门选择。 交易最频繁的工具是高低或固定收益期权，可提供股票，指数，商品和外汇的访问权。 这些选项具有明确规定的到期日期，时间和执行价格。 如果交易者在到期时正确地按照市场的方向和价格下注，则无论交易后工具移动了多少，都将获得固定回报，而错误的下注会损失原始投资。
二元期权交易者在看涨股票，指数，商品或货币对时买入看涨期权，而在看跌时买入这些工具的看跌期权。 为了赚钱，市场必须在到期时以高于行使价的价格进行交易。 为了赚钱的看跌期权，市场必须在到期时以低于行使价的价格进行交易。 首次建立交易时，经纪人会披露行使价，到期日，支出和风险。 对于在美国境外交易的大多数高低二元期权，行使价是基础金融产品的当前价格或汇率。 因此，交易者正在押注到期日的价格是高于还是低于当前价格。
美国以外的二元期权
外国对美国二元期权
非美国二元期权通常具有固定的收益和风险，由单个经纪人提供，而不是直接在交易所提供。 这些经纪人可以从获胜交易中支付的收益与亏损交易中获得的收益之间的差额中获利。 尽管有例外，但这些工具应该以“全有或全无”的支付结构保留到到期。 除非在美国监管机构（例如证券交易委员会（SEC）或商品期货交易委员会（CFTC））注册，否则外国经纪人在法律上不允许征集美国居民。
芝加哥期权交易所（CBOE）于2008年开始为美国居民列出二元期权。美国证券交易委员会（SEC）监管CBOE，与场外交易市场相比，这为投资者提供了更多的保护。 在CFTC的监督下，总部位于芝加哥的Nadex还为美国居民经营二元期权交易所。 这些期权可以在任何时候进行交易，汇率根据当前头寸进出货币的可能性在1到100之间波动。 始终具有完全透明性，交易者可以在到期前承担他们在屏幕上看到的盈亏。 他们还可以在汇率波动时进入市场，利用变化的风险回报方案，或者保持到到期并以入场时记录的最大收益或亏损平仓。 每笔交易都需要一个自愿的买卖双方，因为美国二元期权通过交易所交易，交易所通过与对手方相匹配的费用来获利。
高低二元期权示例
您的分析表明，标准普尔500指数在整个交易日内都会上涨，您需要购买指数看涨期权。 它目前的交易价格为1, 800，因此您要押注该指数的到期价格将高于该数字。 由于二进制选项可用于许多时间范围（从数分钟到数月不等），因此您可以选择支持分析的到期时间或日期。 您选择一个在30分钟后到期的期权，如果当时标普500指数高于1800，则支付70％的原始股本，否则，如果标普500指数低于1800，您将失去全部股权。 最小和最大投资因经纪人而异。
假设您在30分钟后到期的通话中投资$ 100。 标普500到期价格决定您是赚钱还是亏钱。 到期价格可以是最后报价，或（bid + ask）/ 2。 每个二元期权经纪人概述他们自己的到期价格规则。 在这种情况下，假设标普500到期前的最后报价为1, 802。 因此，您获利70美元（或100美元的70％），并维持最初的100美元投资。 如果价格跌破1, 800美元，您将损失最初的$ 100投资。 如果价格恰好在行使价上到期，尽管经纪人可能有不同的规定，但交易者通常无偿地收回自己的钱，而没有盈亏。 平仓时，利润和/或原始投资会自动添加到交易者的帐户中。
其他类型的二元期权
上面的示例是在美国以外的典型的高低二元期权（最常见的二元期权类型）。国际经纪人通常也会提供其他几种类型的二元期权。 其中包括“一触式”期权，交易的工具需要在到期前立即触及行使价。 当前价格之上和之下都有一个目标，因此交易者可以选择他们认为会在到期日期/时间之前达到的目标。 同时，“范围”二元期权允许交易者选择资产将在到期前交易的价格范围。 如果价格保持在该范围内，则将收到付款，而如果价格超出该范围，则将损失投资。
随着二元期权领域竞争的加剧，经纪人正在提供额外的产品，这些产品的派息率高达50％至500％。 尽管产品结构和要求可能会发生变化，但风险和回报始终是在交易之初就知道的，这使交易者有可能在头寸上赚得比损失更多。 当然，提供500％赔付的期权的结构将使赢取赔付的可能性非常低。
与美国同行不同，一些外国经纪人允许交易员在到期前退出头寸，但大多数人不允许。 到期前退出交易通常会导致较低的支出（由经纪人指定）或少量损失，但交易者不会损失其全部投资。
利弊
事先知道风险和回报，这是一大优势。 结果只有两个：赢得固定金额或丢失固定金额，并且通常没有佣金或费用。 它们使用简单，只有一个决定：基础资产是上升还是下降？ 此外，由于交易者不拥有标的资产，经纪人可以提供无数的执行价格和到期时间/日期，因此也没有流动性问题，这是一个吸引人的功能。 当世界上任何地方开放市场时，交易者还可以访问多种资产类别。
不利的一面是，在玩高-低二元期权时，回报总是小于风险。 结果，交易者必须在大部分时间里正确地弥补不可避免的损失。 尽管经纪人之间的支付和风险会有所波动，经纪人与工具之间也会有所波动，但一件事仍然是不变的：亏损交易将使交易者付出的成本超过赢得交易所能做出的。 其他类型的二元期权可能会提供回报，其中回报可能大于风险，但获胜交易的百分比会更低。
最终，场外交易市场在美国以外不受监管，在贸易差异的情况下，政府监督很少。 尽管经纪人经常使用外部来源进行报价，但交易者仍可能发现自己容易受到不道德行为的影响。
底线
美国境外的二元期权是投机或对冲的替代选择，但有其优点和缺点。 正数包括已知的风险和报酬，无佣金，无数执行价格和到期日，而负数包括对交易资产的不所有权，很少的监管监督和通常少于亏损交易损失的获胜收益。
