目录
- 卖看跌期权和期权
- 特别注意事项
将期权纳入所有类型的投资策略已在个人投资者中迅速普及。 对于初学者来说，出现的主要问题之一是为什么交易者希望出售期权而不是购买期权。 期权的出售使许多投资者感到困惑，因为所涉及的义务，风险和收益不同于标准多头期权的义务，风险和收益。
卖看跌期权和期权
要了解为什么投资者会选择出售期权，您必须首先了解他或她出售的是哪种类型的期权，以及当基础资产的价格变动时，他或她期望产生什么样的收益。所需的方向。
卖出认沽期权 -如果投资者对潜在证券的前景是上升的话，则选择卖出认沽期权，而不是看跌期权的看跌买方。 认沽期权的购买者向卖方（卖方）支付溢价，以在价格下跌时以约定的价格出售股票。 如果价格升至行使价之上，则买方将不会行使看跌期权，因为在市场上以更高的价格出售将更具获利能力。 由于如果价格收盘高于约定的执行价格，卖方将保留溢价，因此很容易理解为什么投资者会选择使用这种类型的策略。
我应该何时卖出看跌期权和看涨期权？
让我们看一下Microsoft（MSFT）上的看跌期权。 MSFT Jan18 67.50认沽期权的作者或卖方将从认沽期权买方获得7.50美元的权利金。 如果MSFT的市场价格在2018年1月18日之前高于行使价67.50美元，则看跌期权买家将选择不行使其以67.50美元的价格出售的权利，因为他可以在市场上以更高的价格出售。 因此，买方的最大损失是所支付的溢价7.50美元，即卖方的收益。 如果市场价格跌至行使价以下，则认沽卖方有义务以较高的行使价从认沽买方购买MSFT股票，因为认沽买方将以67.50美元的价格行使其卖出权利。
在不拥有标的资产 的情况下出售看涨期权-如果特定资产的前景是下跌，而不是看涨买者的前景，那么投资者将选择出售看涨期权。 如果资产的价格高于行使价，看涨期权的购买者应向卖方支付溢价，以约定价格购买标的资产。 在这种情况下，如果价格收盘价低于行使价，期权卖方将能够保持溢价。
MSFT Jan18 70.00呼叫的卖方将从呼叫买方那里收取$ 6.20的权利金。 如果MSFT的市场价格跌破$ 70.00，买方将不行使看涨期权，卖方的收益将为$ 6.20。 但是，如果MSFT的市场价格上涨到$ 70.00以上，则看涨期权卖方有义务以较低的行使价向看跌期权买方出售MSFT股票，因为看涨期权买方可能会行使其选择权，以$ 70.00的价格购买股票。
特别注意事项
投资者出售期权的另一个原因是将其纳入其他类型的期权策略。 例如，如果投资者希望在价格上涨到一定水平以上时卖出他或她的股票头寸，则他或她可以采用所谓的“有盖看涨期权”策略。 许多高级期权策略，例如铁雕神鹰，看涨看涨期权价差，看跌看跌期权价差和铁蝴蝶形态，可能都需要投资者出售期权。
