与大多数投资工具一样，一定程度的风险是不可避免的。 期权合约由于其复杂的性质而具有很高的风险，但是知道期权的工作方式可以在一定程度上降低风险。 期权合约有两种类型，即买权和看跌期权，每种都具有基本相同的风险度。 根据投资者所处合同的“一方”，风险可能从少量的预付保费到无限的损失。 因此，了解每种股票的运作方式有助于确定期权头寸的风险。 为了增加风险，请看一下每个投资者的风险敞口。
长途期权
投资者A购买了看涨期权，赋予了他在到期日之前以行使价购买股票的权利。 他只有在从未行使期权的情况下，才有可能失去所支付的保险费。
涵盖电话
曾向投资者A发出带回购期权的投资者B冒着被“卖出”其股票长期头寸的风险，有可能因上涨收益而损失掉。
有盖看跌期权
投资者A购买了他目前拥有多头头寸的股票的看跌期权； 如果期权到期，他可能会失去购买看跌期权所支付的权利金。 如果他行使和出售股票，他也可能失去上涨收益。
现金担保看跌期权
向投资者A写了现金担保的看跌期权的投资者B如果投资者A行权，则有可能损失其所收取的权利金，如果股票“卖给了他”，则冒险将其全额现金存入。
裸看
假设投资者B相反卖掉了投资者A的裸体看跌期权。 然后，他可能不得不以远高于市场价值的价格购买股票（如果分配）。
裸电话
假设投资者B在没有现有多头头寸的情况下卖出了投资者A的看涨期权。 这对投资者B来说是最高风险的头寸，因为如果分配了投资者B，他必须以市场价格购买股票以在看涨期权中交割。 由于理论上市场价格是无限的，因此投资者B的风险是无限的。
