银行股正处于熊市的风口浪尖，由于经济放缓和收益率曲线倒挂的结果，未来可能还会进一步下跌。 SPDR标准普尔银行ETF（KBE）是最受欢迎的银行股价晴雨表，较2018年的高点开盘下跌21％，从技术上讲是熊市。 紧随其后的另一个主要指数KBW纳斯达克银行指数（BKX）下跌了18％。 根据MarketWatch，截至2月底，金融股票占市值加权标准普尔500指数（SPX）的13.3％，因此对整个市场产生重大影响。
“自美联储温和以来，银行业的表现确实已经开始加速。银行通过发放贷款来赚钱，因此，如果美联储可能看到经济疲软，那么贷款增长将变得艰难，”迈克尔·宾格（Michael Binger） Gradient Investments总裁告诉CNBC。
银行可能面临更多的急剧下降
（自2018年高点以来下跌）
- KBW纳斯达克银行指数（BKX）：-18.0％SPDR标准普尔银行ETF（KBE）：-21.1％摩根大通银行（JPM）：-16.5％美国银行（BAC）：-15.7％Wells Fago&Co 。（WFC）：-18.7％花旗集团（C）：-19.0％高盛集团（GS）：-27.9％摩根士丹利（MS）：-25.0％标普500指数：-4.9％
对投资者的意义
“目前，我们仍在减持金融股。我们仍在这里制造一系列低点和低点，从我们的角度来看，自12月以来的近期价格走势无非是一次缓解反弹。”根据CNBC，Piper Jaffray资深技术研究分析师Craig Johnson的观点。
3月22日星期五，美国3个月期美国国库券的收益率升至10年期美国国库券的收益率之上。 这是自2007年以来首次使收益率曲线反转。 美国上一次衰退始于2007年，历史上收益率曲线倒挂一直是即将到来的经济下滑的可靠指标。
随着经济活动的下降，对贷款的需求也会下降，从而削弱银行的利润。 此外，由于银行和其他贷方以短期利率筹集大部分资金并以长期利率放贷，银行的贷款利润率往往会随着短期和长期利率之间的利差而上升和下降。 。 在收益率曲线倒挂的环境中，利差变为负值，进一步降低了银行放贷的动机。
经纪公司国际资产咨询有限责任公司首席执行官埃德·科弗兰切斯科（Ed Cofrancesco）表示：“银行是我们经济的关键组成部分，以至于如果表现不佳，它们就会拖累市场和整个经济。”佛罗里达州奥兰多市的一家公司告诉《华尔街日报》。 他认为，美联储正在不断缩减资产负债表，从而使其庞大的债券持有量得以成熟而无需将收益再投资，“将对银行构成负面影响。” 可以肯定的是，其他观察家得出相反的结论，因为量化宽松（QE）的这种逆转给利率带来了上行压力，这应该对银行的利润有利。
展望未来
收益率曲线倒挂的最后一个实例，不仅与上一次美国经济下滑的开始有关，而且与美国股市的最后一个熊市的开始有关（以标准普尔500指数为衡量标准），这是在2008年金融危机的刺激下。 投资者应密切关注最新的收益率反转是短暂的异常现象还是趋势的开始。
