网络泡沫的热潮和随之而来的资本泛滥，导致许多落后的商业模式几乎在一夜之间成为了公开交易的公司。 像Amazon.com Inc.（AMZN）和eBay Inc.（EBAY）这样的点点通行公司迅速适应并幸免于难，但许多其他公司在首次公开募股的几个月内就破产了。 Pets.com是从IPO到破产最快的过程之一。
Pets.com基于亚马逊式的互联网购买系统，用户从该网站订购宠物用品，然后公司安排送货。 该公司在2000年2月的IPO中筹集了8250万美元。 该股以11美元的价格上市，并很快升至14美元。 到次年的11月，该公司已经破产并关门歇业，其股票在宣布破产的当天交易价格为每股0.19美元。
像瑞士奶酪一样坚固
该公司商业计划的问题在于，可以在最近的杂货店或宠物商店很容易找到各种宠物用品，包括食物，玩具，衣物等。 由于可以选择在线订购，等待交货或走进最近的商店购买产品并立即将其带回家，因此大多数人都喜欢后者。 连续九个月的亏损使该公司在产生更多亏损之前将其资产折叠并出售。 值得赞扬的是，Pets.com使用了此次大火交易筹集的资金，以偿还投资者的一切。 尽管Pets.com最终尝试做正确的事情，但人们仍然对他们最终如何通过使瑞士奶酪看起来扎实的商业计划进行IPO存有疑问。
在Pets.com倒闭的背后，在互联网繁荣时期笼罩着黑暗的承销银行及其分析师的故事。 即使Pets.com公布亏损并且股价下跌，发行公司的分析师美林（Merrill Lynch）的亨利·布洛杰特（Henry Blodget）直到夏天都没有改变其买入评级。 这与美林证券计划让Pets.com尽可能长期运作的计划相符，因为该银行无论公司的状况如何，都在收取数百万美元的投资银行手续费。 这又是一个假设的公正分析师旨在保护银行利益，而不是那些依赖诚实信用评级的投资者利益的例子。
