数字广告巨头Alphabet Inc.（GOOGL）和Facebook Inc.（FB）因其巨大的市场份额而被认为增长有限，现在准备在比预期大得多的市场中取得巨大收益。 据摩根士丹利（Morgan Stanley）称，根据巴伦的说法，这两家科技巨头的头疼的业务激增大大超过了预期。
摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师布莱恩·诺瓦克（Brian Nowak）表示，尽管谷歌与Facebook的双寡头垄断控制着超过一半的数字广告市场，但它们还远远没有达到顶峰。 他估计传统广告的在线渗透率为25％，是先前估计的50％的一半。 扩大业务机会的巨大机会是少数因素的一部分，这些因素可能会巩固领先的行业参与者的业绩，即使与竞争对手如Snap Inc.（SNAP），Twitter Inc.（TWTR）和Amazon.com Inc.（AMZN）积极推向市场。 Nowak指出，在数字广告领域占50-60％的Google和Facebook“仍在推动80％以上的在线广告增量增长，我们认为这种变化不会改变”。
为什么Google-Facebook有增长空间
（在线广告渗透率）
- 原始估算：50％当前估算：25％
Tech Titans的双位数增长
规模达1万亿美元的在线广告业务目前由搜索巨头Google所控制，其市场份额在30年代的高点，其次是社交媒体先驱Facebook，其市场份额在20年代的低点。
Nowak将Alphabet的评级定为“增持”，预计其股价在未来12个月内将上涨30％，达到1500美元。 除了不断增强Google搜索业务的实力外，这位分析师还提到了积极的推动力，例如Google Maps的货币化，TrueView for Action广告的近期成功以及YouTube不断增长的20亿用户群。
摩根士丹利（Morgan Stanley）也将Facebook的股票评级定为“跑赢大盘”，将其目标股价定为190美元，意味着其上涨了11.8％。 Nowak认为“故事”是该公司的摇钱树，现在有超过12.5亿的平台，Instagram，WhatsApp和核心Facebook使用了“故事”。
挣扎的捕捉器休息
至于Snap，与双头垄断领导者相比，它是一个相对较新的参与者，Nowak认为公司产品的改进是吸引更多广告购买者的一个因素。由于投资者对令人失望的用户数量和激烈的竞争做出反应，Snap的股价在过去12个月中下跌了46％以上。来自Instagram的图片，Instagram继续看起来更像Snapchat。
Nowak对Snap的新商业广告业务感到乐观，他说这些业务正在以更快的速度成功增长收入，最近推出的Android应用被视为推动了用户增长，并对Snap应用进行了重新设计，从而增加了策展和个性化。 根据eMarketer的研究，Snap的全球广告收入预计将同比增长45％，到2019年将达到15.3亿美元。
双头垄断可能会看到其据点松动
值得注意的是，摩根士丹利的论点与绝大多数分析师相反，后者认为Google-Facebook在亚马逊和其他公司中失去了份额。 尽管Google-Facebook双头垄断的巨大市场机会可以提高两家公司的业绩，但一些看跌的分析师已警告称，巨兽在短期内不会遭受重大市场损失。 根据eMarketer的数据，根据广告时代，即使广告收入增长，Google-Facebook的合并份额也将在2019年下降。
同时，亚马逊计划在2019年将其新兴的美国广告业务增长50％以上，到年底将其在数字广告市场的份额从去年的4％提升到8.8％和2020年达到10％。 与Google和Facebook严重依赖其广告收入不同，Amazon配备了其主导的AWS云平台和零售实力，使其能够动用手中的大量现金来增加增长机会。
eMarketer预测总监Monica Peart在接受Barron's采访时表示：“亚马逊为广告商带来了重大好处，特别是消费包装商品和直接面向消费者的品牌。” “该平台拥有丰富的购物者行为数据以进行定位，并提供对购买数据的实时访问。 随着亚马逊扩展其覆盖范围，消费者在购物时越来越信任它。”
展望未来
考虑到像Google和Facebook这样的庞然大物，它们通常能够增长甚至更大，除非它们受到法规的限制或被反托拉斯法所破坏。 尽管这些结果仍然存在，但科技巨头尽管具有霸气，但仍可能是高风险的投资。
