在经历了相当动荡的过去一年之后，小盘股有所回升。 投资者在夏季的大部分时间里，在波动加剧的时候抛弃了风险较高的股票，转而选择更具防御性的股票，现在正涌向价格相对较低的股票，例如小盘股和包含这些股票的交易所交易基金（ETF） 。
iShares Russell 2000 ETF追踪市值较小的股票的Russell 2000指数，在截至9月6日的那一周，其近一周来的资金流入量最大，这些资金流入总额为15亿美元，而在最后一轮流入总额为3.4亿美元八月的几天。 自8月27日触底以来，iShares ETF上涨了近9％，而同期标准普尔500指数上涨了5％。
重要要点
- 投资者倾向于廉价估值和美联储降息的小盘股.iShares Russell 2000 ETF的资金流入量几乎是一年来的最高水平;小盘股在降息周期的第一年中表现优于大盘股.Russell 2000的估值相对于2003年以来的大盘股最低。
对投资者意味着什么
尽管只有几个星期，但在最近几年表现不佳之后，卷土重来是一个积极的信号。 罗素2000指数在过去一年中下跌了7％以上，而标准普尔500指数上涨了近4％。 在过去的五年中，小型股指数仅上涨了36％，而大盘指数上涨了52％。
如果美联储在7月底降息不仅是一次性的，并且标志着降息周期的开始，那么复苏可能会持续更长时间。 在中美贸易战紧张局势升级以及全球经济放缓迹象的背景下，美联储降息。 市场和许多分析师预计，美联储将在下周的下一次政策会议上再次降息。
从历史来看，进一步降息将支持小型股。 根据英国《金融时报》的报道，在美联储降息周期开始后的第一年，小盘股平均上涨了28％，而大盘股仅上涨了15％。 从根本上说，低利率减轻了小公司的压力，小公司比大公司负债更大。
吸引低价股的不仅是低利率的前景。 从价值的角度来看，它们看起来也不错。 驱使投资者购买避险和债券型证券的恐惧所产生的后果是击败了高风险资产的价值。 夏季市场的不安状况使罗素2000的估值降至15年来与大型股相比最低的水平。
现在，由于贸易谈判似乎取得了一些进展，投资者正在以相对较高的折价购买小型股。 杰富瑞（Jefferies）预计，明年小型股将比大型股跑赢6％。 杰富瑞（Jefferies）的股票策略师史蒂文·德桑克蒂斯（Steven DeSanctis）对英国《金融时报》表示：“他们的立场不容乐观。 “但是，您会在全球经济增长方面获得一些积极的缓和，而美国不会出现衰退，而且将会做得很好。”
展望未来
当然，到目前为止，较低的估值和较低的利率只会使股票价格下跌。 如果将要出现持续的反弹，将其推高至2018年的峰值以上，那可能将取决于潜在的经济实力和健康的收益。 凯恩·安德森·鲁德尼克（Kayne Anderson Rudnick）的小型股票投资经理克雷格·斯通（Craig Stone）表示：“归根结底，收益的增长驱动着回报，我们的确必须有更好的经济才能做到这一点。”
