尽管美联储周三决定今年第三次降息，但几位著名的市场策略师认为，不久的将来股市将出现大幅抛售。 据《商业内幕》报道，坎托·菲茨杰拉德（Cantor Fitzgerald）的彼得·西奇尼（Peter Cecchini）预计，到2020年初，标准普尔500指数将达到2500，到明年年初将下降约18％。 他认为制造业和消费者数据看跌，到2020年下半年可能会出现衰退。
法国兴业银行的阿尔伯特·爱德华兹（Albert Edwards）指出，股价上涨的速度快于收益上涨的速度，他发现这让人想起了互联网泡沫。 同时，《华尔街日报》报道，美联储降息似乎正在失去其效力。 这种效能下降的原因之一是，作为削减措施的主要受益者的住宅投资在美国GDP中所占比例下降了。 此外，关于全球增长和贸易紧张局势的广泛不确定性使公司不愿进行投资，即使它们可以以较低的利率借款。
对投资者的意义
爱德华兹在另一份商业智能文章中指出，“不断增长的利润衰退将暴露'增长'的骗子，并且它们将崩溃，因为它们处于错误的'增长'本益比估值，而每股收益预测也错误。” 他补充说：“就像在2001年一样，投资者将迫不及待地将真正的'增长'股票与冒名顶替者区分开。投资者将猛烈抨击整个行业，并在以后加以解决。”
重要要点
- 2020年的经济衰退和股票抛售的可能性越来越大，尽管收益疲软，股价仍在上涨，美联储降息对经济的影响正在减弱。
尽管塞奇奇尼（Cecchini）看到制造业正在酝酿衰退，但他对消费者支出数据和消费者信心调查依然坚挺，并不像其他许多分析师那样感到振奋。 他说，消费者通常会一直消费，直到经济不景气开始。 他补充说，诸如失业率或消费者支出等关键指标“确实没有太多改善的空间”。
Cecchini指出：“贷款标准正在逐渐开始全面收紧，”他指出，宽松的贷款标准已经支撑了消费者支出。 实际上，根据瑞银（UBS）的一项调查，越来越多的美国消费者难以支付账单，包括偿还债务。
根据巴伦周刊（Barron's）最新发布的《大钱投票》（Big Money Poll），领先的投资经理人也越来越空头。 在受访者中，有31％的人看空股票，是1990年代中期以来的最高水平，而只有27％的人看涨，不到一年前的一半。 巴伦周刊（Barron's）也对个人投资者表示悲观，只有29％的人称自己看涨，而42％的人认为美国股票被高估了。
同时，根据另外两项最新调查，企业首席执行官的信心水平自2008年金融危机以来最低，大多数企业首席财务官预计，美国经济将在2020年下半年开始衰退。
投资经理，前教授约翰·休斯曼（John Hussman）是另一位著名的熊。 他在另一份报告中告诉BI：“看起来，我希望标准普尔500指数在当前市场周期的整个过程中会下跌50-65％。”
尽管侯斯曼因在过去十年的牛市中大部分时间都认为股票被高估并可能导致股灾而被“永久熊”嘲笑，但过去他却做出了一些正确的看跌呼吁。 他预测2000年至2002年的互联网泡沫崩溃以及2007年至2009年的熊市泡沫。
展望未来
切奇尼（Cecchini）对运输和地区银行存量最悲观。 他告诉BI：“在接下来的三到六个月里，我对房地产投资信托和公用事业相对更具建设性，尤其是对商业地产进行投资的房地产投资信托。 他补充说：“从中长期来看，美国的利率可能趋于零。” Cecchini建议美国国债的投资者选择更长的期限，利率要比短期利率高，而下行压力要小。 与大多数其他策略师相比，他的股票减持幅度要大得多。
