目录
- 什么是套期保值？
- 了解对冲
- 套期保值的缺点
- 套期保值对您意味着什么
- 底线
尽管听起来像是您的园艺迷所为，但 对冲 是每个投资者都应了解的有用做法。 在市场中，对冲是获得投资组合保护的一种方法-保护通常与投资组合增值同样重要。 然而，套期保值经常被广泛地讨论，而不是被解释，这似乎使它似乎只属于最深奥的金融领域。 即使您是初学者，也可以了解对冲的含义，对冲的工作方式以及投资者和公司用来保护自己的技术。
重要要点
- 对冲是用来抵消投资损失的一种风险管理策略。风险的降低通常会导致潜在利润的减少。对冲策略通常涉及衍生品，例如期权和期货。
什么是套期保值？
理解对冲的最好方法是将其视为一种保险形式。 当人们决定对冲时，他们正在确保自己免受财务方面的负面影响。 这并不能阻止所有负面事件的发生，但是确实发生了某些事情，并且您已被适当地套期保值，从而减少了事件的影响。 在实践中，对冲几乎发生在所有地方，我们每天都在见到这种情况。 例如，如果您购买房主的保险，您将在火灾，闯入或其他无法预料的灾难中对冲自己。
投资组合经理，个人投资者和公司使用对冲技术来减少他们面临的各种风险。 但是，在金融市场中，对冲并不像每年向保险公司支付一定的保险费用那样简单。 对冲投资风险意味着在策略上使用金融工具或市场策略来抵消任何不利的价格变动风险。 换句话说，投资者通过进行另一项交易来对冲一项投资。
从技术上讲，对冲您将进行负相关的证券抵消交易。 当然，这个世界上没有免费的东西，因此您仍然必须以一种或另一种形式为这种类型的保险付费。 例如，如果您是XYZ公司的长股，则可以购买看跌期权来保护自己免受较大的下跌影响-但该期权将使您付出代价，因为您必须支付其权利金。
因此，降低风险总是意味着潜在利润的减少。 因此，对冲在大多数情况下不是一种可以赚钱的技术，而是可以减少潜在损失的技术。 如果您进行对冲的投资能赚钱，通常会减少您本可以赚到的利润，但是如果投资亏本，对冲（如果成功的话）将减少这种损失。
套期保值初学者指南
了解对冲
对冲技术通常涉及使用称为衍生工具的金融工具，其中最常见的两种是期权和期货。 我们不会深入描述这些工具的工作原理。 请记住，使用这些工具，您可以制定交易策略，其中一项投资的损失被衍生工具的收益抵消。
让我们看一个例子。 假设您拥有Cory的龙舌兰酒公司（股份代码：CTC）的股份。 尽管您长期相信这家公司，但您还是担心龙舌兰酒行业会遭受一些短期损失。 为了防止CTC下跌，您可以购买公司的看跌期权（衍生工具），这使您有权以特定价格（行使价）卖出CTC。 这种策略被称为已婚看跌期权。 如果您的股票价格跌至行使价之下，这些损失将被认沽期权的收益所抵消。
另一个经典的对冲例子是一家依赖某种商品的公司。 假设Cory的龙舌兰酒公司担心龙舌兰酒（用来制作龙舌兰酒的植物）价格的波动。 如果龙舌兰价格暴涨，该公司将陷入严重困境，这将严重蚕食他们的利润。 为了保护（套期保值）免受龙舌兰价格不确定性的影响，CTC可以签订期货合约（或其监管不严的表亲，远期合约），该合约允许公司在指定日期以特定价格购买龙舌兰。未来。 现在，CTC可以预算，而不必担心商品波动。
如果龙舌兰价格飞涨，超过了期货合约规定的价格，对冲交易将获得回报，因为四氯化碳将通过支付较低的价格来节省资金。 但是，如果价格下跌，CTC仍然有义务按照合同中的价格付款，而且最好还是不要套期保值。
由于期权和期货合约种类繁多，因此投资者几乎可以对冲任何东西，包括股票，商品价格，利率或货币。 投资者甚至可以对冲天气。
套期保值与投机不同，后者涉及承担更多的投资风险以赚取利润。
套期保值的缺点
每次套期都有成本。 因此，在决定使用套期保值之前，您必须问自己是否从套期保值中获得了收益。 请记住，对冲的目的不是赚钱，而是保护自己免受损失。 套期保值的成本，无论是期权成本还是由于期货合约错误而导致的利润损失，都无法避免。 这是您为避免不确定性而付出的代价。
我们一直在将套期保值与保险进行比较，但是我们应该强调保险要精确得多。 有了保险，您的损失（通常减去自付额）将得到完全补偿。 对冲投资组合并不是一门完美的科学，事情可能会出错。 尽管风险管理人员一直在追求完美对冲，但在实践中却很难做到。
套期保值对您意味着什么
大多数投资者终生都不会交易衍生合约。 实际上，大多数持股投资者完全忽略了短期波动。 对于这些投资者而言，进行套期保值毫无意义，因为他们让投资随整个市场增长。 那么为什么要学习套期保值呢？
即使您从不对冲自己的投资组合，也应该了解其运作方式，因为许多大公司和投资基金都会以某种形式对冲。 例如，石油公司可能对冲石油价格，而国际共同基金可能对冲汇率波动。 了解对冲将帮助您理解和分析这些投资。
底线
风险是投资中必不可少但不稳定的要素。 无论打算成为哪种类型的投资者，对套期保值策略的基本了解都可以使人们更好地了解投资者和公司如何保护自己。 无论您是否决定开始实践衍生产品的复杂用途，了解套期保值的工作方式都将有助于增进您对市场的了解，这将始终帮助您成为更好的投资者。
