除少数例外，2019年迄今大多数交易所交易基金（ETF）的表现都非常出色。对于那些利用遵循标准普尔500指数或类似大型股指的ETF机会的投资者而言，这一点尤其正确。
从年初到4月23日市场收盘，标准普尔500指数已上涨近17％。 大多数股票ETF都密切跟踪了这种表现。 实际上，2019年第一季度是过去21年中标普500指数最好的第一季度回报。
如果不是因为去年10月至12月的大幅下跌而使我们回到收支平衡，就很难抱怨这些收益。 但是，我认为基金投资者有理由期待我们迄今为止所看到的趋势继续下去，这可能会使2019年剩余时间成为ETF的好年头。
哪些ETF做得最好？
正如我提到的那样，追踪大型资本股（例如S&P 500或道琼斯工业平均指数）的ETF在2019年迄今为止表现最佳。在总投资者中增长最快的ETF是Vanguard S&P 500 ETF（VOO），该基金吸引了投资者在过去四个月中，向该基金再注资65亿美元。
在大型股票ETF之后紧随其后的是那些投资于新兴市场（EM）如巴西，俄罗斯，中国和印度的股票。 这有点令人惊讶，因为投资者仍然担心中美之间的贸易争端和关税战。 但是，由于新兴市场基金被认为比大型股票基金更具风险，因此投资者喜欢它们一起上涨的事实。 风险股票基金与“安全”股票基金之间的相关性表明，牛市背后的力量比大盘基金独自上涨的力量更大。
代表公司债券的一组ETF增加了更多的信心。 这一组的表现不及新兴市场那么令人惊讶，因为这些ETF支付的相对较高的股息吸引了投资者。 例如，如果将其股息价值包括在内，那么iShares高收益企业债券ETF（HYG）今年将上涨近8.5％，这对于债券基金而言非常有利。 相比之下，追踪美国公司债券表现的彭博巴克莱综合指数今年仅上升了2.5％。
2019年表现最佳的前景
如果您知道美联储对利率的承诺，那么对大型股票和公司债券ETF的偏好就更容易理解。 如果您一直在购买抵押贷款，您可能已经知道利率自2018年底以来一直在下降，目前已接近去年1月的水平。
如果利率低，投资者往往倾向于“收入”而非增长。 当利率较低时，股息更有价值，美联储已承诺在2019年再次抵制加息。大盘股和公司债券是收入的来源，因此投资者青睐那些基金。
由于目前经济增长有些缓慢，而美联储已承诺（或多或少）今年不会再次加息，所以我预计这些趋势将继续下去。 在90天内，我们可能不会再获得价值17％的收益，但是我认为，对收入的偏好将帮助大型和公司债券基金跑赢大盘。
哪些ETF表现最差？
2019年的股票大涨趋势表明，投资者愿意承担更多的风险，并可能在2018年底超卖了股票市场。尽管股息大的基金表现良好，但投资者似乎并不十分担心添加“安全”资金投入他们的投资组合。
例如，如果投资者开始恐慌，他们将购买追踪黄金或美国国债之类的基金。 这些资产支付的收入不多，如果有的话，通常也不会增长。 但是，它们通常比糟糕市场中的股票更安全。
迄今为止，最大的追踪黄金交易的ETF SPDR黄金股票ETF（GLD）下跌了近-1％。 iShares 20年以上美国国债ETF（TLT）是最大的追踪美国长期国债的ETF，全年仅微涨+ 0.67％。
医疗保健行业是另一个在缓慢的市场中往往表现更好并且今年表现不佳的集团。 在这种情况下，追踪医疗保健股票的ETF的负回报更可能是围绕2020年民主党总统候选人提出的“全民医疗保险”想法的政治不确定性的结果，而不是看涨市场的结果。
2019年表现最差的前景
黄金和美国国债等安全资产的不良表现告诉我们有关2019年市场的偏见。如果利率较低且经济增长仍为正数，则投资者可能会避免最保守的投资。 我预计，只要今年晚些时候没有任何重大的经济动荡，这种趋势将持续下去。 例如，如果中国和印度的增长突然下降，则安全领域可能会吸引更多投资者的兴趣。
展望未来
如果总体经济增长保持正增长，ETF的当前趋势可能会继续。 我对这种情况是否可以持续到2020年感到有些担忧，但是对于2019年，我们迄今为止看到的趋势似乎可能会持续下去。 投资者应继续偏爱股票基金和风险较高的公司债券基金，同时利率保持在较低水平。
