墨西哥比索（MXN）是全球交易量排名第九的货币，在西半球排名第三，仅次于美元（USD）和加拿大元（CAD）。 与美元交叉的MXN吸引的参与者少于欧元（EUR / USD）和日元（USD / JPY）等主要货币对，但该货币仍然为拉美和新兴市场的增长提供了高度流动性。
MXN在最近几十年中已从发展中世界的货币转变为强大的国际金融工具。 在此期间，尽管全球外汇交易也蓬勃发展，但三种特殊的催化剂推动了该货币的快速增长。
1.原油
墨西哥是全球第 12大产油国，其货币与能源价格挂钩，因为其庞大的储备为借款提供了抵押。 借来的钱使墨西哥政府可以投资于国内支出计划。 当原油价格高企时，国际贷方更愿意在石油为主的国家进行投资并承担风险。 当原油价格在过去十年中创下历史新高时，这在整个拉丁美洲引发了经济繁荣。
2017年，石油产量占该国出口收入的近6％，而当原油价格急剧上升或下降时，货币波动加剧。 此外，政府对国有石油巨头Pemex征收高额税款，该公司占2016年和2017年该国所有税收的10％。这极大地增加了MXN对能源价格的依赖。
作为非成员产油国，墨西哥一直受到欧佩克供应增加的沉重打击，加剧了石油产量连续多年下降所造成的压力。 尽管有新的储备暗示，但这种趋势可能会扭转并支持产出增长，这将支撑其货币价值，但新兴市场飞涨带来的挑战可能会抵消这些收益。
2.与美国的接近
墨西哥和美国拥有边界，两国关系延伸到广泛的贸易协定和因移民和毒品贩运而加剧的长期政治不和。 实际接近对比索的价值具有额外的影响，人口稠密的边境地区参与商业互动，大大增加了墨西哥比索的流动性，同时迫使货币相对于美元的相对价值不断重置。
USD / MXN货币对提供自然的货币交易能力，也是流动性最高的MXN对。 在贸易方面，2014年，美国向墨西哥出口了2, 430亿美元的商品，同时进口了3, 140亿美元，大大增加了流动性。 在过去的十年中，这种贸易平衡（BOT）出现了明显的波动，变动比率对相对价值产生了影响。 MXN一直处于失败状态，相对于美元下跌超过20年。
3.中央银行与高收益的追逐
从2009年3月美国实施第一轮量化宽松（QE）开始，2008年经济崩溃后，中央银行采取了刺激措施，降低了包括美国和欧元区在内的发达国家债券的收益率。 作为回应，热钱基金将注意力转移到新兴市场和发展中国家，在这些国家，更高的收益等于更高的利润。 这通常称为套利交易。
这种失衡引发了包括墨西哥和拉丁美洲在内的新兴市场多年资本涌入。 同时，中国的工业增长使对大宗商品的需求激增，这进一步增加了包括MXN在内的新兴市场货币的流动性。 这些力量共同引发了美国边境以南的历史性增长。
未来几年的挑战
原油和大宗商品价格下跌削弱了墨西哥的经济增长，而石油产量继续下降，加剧了负面影响。 与美元和欧元相比，这导致了比索的历史性崩溃。 这种崩溃削弱了墨西哥比索（MXN）的流动性，与此同时，随着拉美经济体撤出热钱，资本流动发生了逆转。
同时，美国量化宽松政策已告一段落，债券收益率从数十年来的低点回落，这鼓励资本返回本地市场。 美元的持续走强增加了外派人员的流动，它有能力在未来几年从比索中吸收流动性。 墨西哥曾试图通过出售美元来遏制潮流，但该政策的影响有限。
墨西哥的公司增加了流动性挑战，因为它们大量借入美元，比美元便宜。 近年来，这大大提高了债务水平，由于比索的下降，服务成本上升。 这消除了本可以分配给产品和服务的一部分资本，从而支撑了货币的流动性。
此外，特朗普总统对比索有不利影响，自2017年3月以来，比索自2016年美国大选以来已下跌了12％。进行特殊交易。
底线
墨西哥比索表现出高流动性的原因有三个。 首先，它拥有丰富的原油储备，为国际贸易做出了贡献。 第二，该国与美国的地理位置十分亲近，因此鼓励进行数十亿美元的商业活动。 第三，由于其收益率高于发达国家，因此它吸引了国际资本。
