考虑到2019年经济和股市不确定性的加剧，高盛（Goldman Sachs）建议投资者寻找具有安全边际的股票。 高盛（Goldman）最新的美国每周Kickstart报告称：“标普500指数的低起点估值表明我们对2019年标普500指数回报的预期呈正偏向。”该报告发现，该指数的远期市盈率已接近历史水平。过去一年中的平均值，如Investopedia上一篇文章中所述。
除了第一篇文章中介绍的八只股票外，高盛的“安全边际”购物篮中还有八只股票：高露洁-棕榄公司（CL），克罗格公司（KR），Sysco Corp.（SYY），PPG Industries Inc （PPG），伊利诺伊州工具厂公司（ITW），AvalonBay社区公司（AVB），思杰系统公司（CTXS）和泰森食品公司（TSN）。 下表提供了高盛筛选步骤的快速摘要，我们之前的文章对此进行了详细说明。
高盛如何选择其 安全 库存 保证金
- 调整后的远期市盈率比10年历史中位数高出不到10％强资产负债表支付股息低beta，低于标准普尔500指数中位数对冲基金的低所有权
资料来源：高盛
对投资者的意义
高盛所说的经调整的远期市盈率是通过将未来12个月每股收益的共识估计降低10％来计算的。 如果基于过于乐观的收益估算，这将试图纠正远期估值可能被低估的可能性。 高盛的报告称：“鉴于中国经济增速放缓，AAPL周三发布了负面预告，这一措施尤为重要。”
同时，高盛观察到，投资者正在向“质量”转移。 报告发现，低波动率（与beta相关）和强大的资产负债表是“质量”因素之一，这些因素“因投资者为防御性特征赋予溢价而表现出色”。
与上一篇文章中提到的八只股票一样，以上列出的八只股票涵盖了多个行业：食品和其他消费必需品（泰森，Sysco，Kroger和高露洁-棕榄），信息技术（Citrix），工业（伊利诺伊州）工具），材料（PG）和住宅房地产（AvalonBay）。
就商店和收入而言，总部位于辛辛那提的克罗格是美国最大的杂货连锁店。 克罗格（Kroger）超过了分析师对截至11月的财季的预期，该财年是本财年的第三季度。 但是，据MarketWatch报道，虽然同家商店的销售额同比增长1.6％，但总销售额和利润却下降了。 该文章指出，为了在竞争日益激烈的竞争环境中保持同步，克罗格降低了实体店和网上的价格。
MarketWatch引述首席执行官罗德尼·麦克默伦（Rodney McMullen）的话说：“我们正在从传统的食品杂货商转变为成长型公司。” 为此，克罗格（Kroger）正在结成联盟，以增加店内和在线销售。 例如，现在在某些Walgreens Boots Alliance Inc.（WBA）药房中有Kroger品牌的区域。 同时，克罗格（Kroger）商店正在出售服装和其他非食品商品，以与沃尔玛（Walmart Inc.）（WMT）竞争。该公司还与已停产的Toys“ R” Us品牌所有者达成协议，出售品牌玩具和其他商品。 克罗格还拥有英国在线食品杂货商Ocado Group PLC的股份。
展望未来
高盛还建议：“从策略上讲，我们建议投资者提高投资组合的防御性。” 他们补充说：“由于3个月的美国国库券利率为2.4％，并且波动性极小，现在，现金已成为一项具有竞争力的资产。”
关于上面列出的“安全边际”股票，总体经济增长的下降将对它们所有人构成负面影响。 此外，即使在没有衰退的情况下，如果股市继续下跌，低beta的股票仍然倾向于下跌，尽管程度要比整个市场要小。 关于克罗格，上述举措是否会取得成果并扭转其下降的前景还有待观察。
