预计2018年假期购物旺季将强劲，经纪公司Edward Jones的分析师呼吁销售额比去年增长5％，比2017年的5.6％同比增长略有下降，但仍高于5年平均水平。 对于2018年的零售商来说，更多的好消息是：库存看起来很稀少，圣诞节前的购物日比2017年多了一天，实体店对电子商务计划的投资似乎也有回报。
Barron的另一篇文章建议投资者考虑这9种零售ETF：Amplify Online Retail ETF（IBUY），Direxion Daily Retail Bull 3X Shares（RETL），First Trust Nasdaq Retail ETF（FTXD），Invesco Dynamic Retail ETF（PMR），ProShares零售商店ETF（EMTY），ProShares网上长期/短期商店ETF（CLIX），ProShares网上零售ETF（ONLN），SPDR标准普尔零售ETF（XRT）和VanEck零售载体ETF（RTH）。 这些ETF的绩效数据在下表中。
| 零售ETF | 年初至今总回报 |
| 扩大在线零售 | 8.3％ |
| Direxion每日零售公牛 | 8.9％ |
| 第一信托纳斯达克零售 | 14.1％ |
| 景顺动态零售 | 5.1％ |
| 零售商店的ProShares下降 | （7.5％） |
| ProShares长期在线/短期商店 | 4.7％ |
| ProShares在线零售 | 不适用 |
| SPDR标普零售 | 7.6％ |
| VanEck零售载体 | 16.0％ |
资料来源：彭博社和《晨星直销》，据巴伦周刊报道； 计算截至11月13日。
对投资者的意义
巴伦指出，自2007年以来，在从黑色星期五之前的一周到下周的短时间内，标准普尔零售精选行业指数的股票平均回报率为5％。 使用ETF是在这个季节趋势中多元化发展的一种方式。 但是，在选择它们时，Barron's建议投资者注意设计方面的重大差异。 SPDR S&P零售ETF是由100种不同的零售股票组成的均等投资组合，包括许多通常不参与假期购物热潮的零售商，例如汽车和汽车零部件的卖方。 在电子商务参与者中，它也仅占18％的比重。
3种ProShares ETF是为那些看好电子商务而看跌传统实体店的投资者设计的。 零售商店ETF的下降在56个实体零售商中拥有相等加权的淡仓。 Long Online / Short Stores ETF在电子商务参与者的多头头寸中占其投资组合的三分之二，而在实体商店中则占三分之一的空头头寸。 在线零售ETF处于另一端，由在线商人的多头头寸组成，但以资本加权的方式组合。 相比之下，Amplify在线零售ETF是由43只股票组成的均等投资组合。
“经过多年的零售商辩护，现在他们开始进攻了。” — Jefferies金融集团的Randal Konik
正如ProShares ETF的表现所表明的那样，传统的实体零售业还远未消亡。 杰富瑞（Jefferies）服装零售商的分析师兰德尔·科尼克（Randal Konik）发现，实体零售商在与在线竞争对手竞争时确实提高了竞争能力。 他说：“他们加快了供应链的速度，在某些情况下将交货时间从五到六天缩短到两到三天。”
展望未来
尽管最近的历史表明，零售类股整体应该在黑色星期五前后激增，但即使对假日购物的乐观预期得以实现，也不能保证这种季节性模式今年还会重演。 此外，对于专注于长期的投资者而言，如果经济大幅放缓，所有类别的零售商都将面临艰难的挑战。
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