什么是增生性收购？
增值收购可以增加收购公司的每股收益（EPS）。 增值收购往往对公司的市场价格有利，因为收购公司支付的价格低于新收购预期为收购公司EPS提供的提振。 通常，当收购公司的市盈率大于目标公司的市盈率时，就会发生增值性合并或收购。
增值收购类似于自举的做法，在这种做法中，收购方通过股票互换交易有意收购一家市盈率较低的公司，以提高新组建的收购后每股收益合并业务，并鼓励其股价上涨。
自举通常不被视为一种会计惯例，会打败系统并降低整体收益质量，而增值收购则会以积极的方式发挥合并的协同效应。
重要要点
- 增生性收购可以增加收购公司的每股收益（EPS）。一个公司可以使用增生性收购来鼓励其股价上涨。增生性收购的目的是增强两家公司的协同效应，从而产生为了充分实现增值收购的每股收益，潜在的两家公司必须有效地进行有效整合。
增生性采集的工作原理
增值收购增加了被收购方与收购方之间的协同作用。 当两个组织的组合产生的合并值大于各个部分的总和时，就会发生这种协同作用。 因此，产生了增值收购的价值，因为较小公司的买方能够将被收购业务的备考EBITDA /收益比率加到其自身的EBITDA /收益比率中，其中EBITDA是未计利息，税项，折旧和摊销的收益。
如果正确完成了收购，则收购公司的企业价值（EV）/ EBITDA倍数会更高，并且被收购公司的加入会增加合并实体的总价值。
增值收购的例子
在许多情况下，老牌公司试图通过战略收购为其股东增加价值。 与由于研发或产品收购目的而进行的收购不同，就像Facebook收购Oculus Rift一样，增值收购立即增加了收购公司股票的价值。
例如，如果一家大型的公共技术公司想要立即增加其EPS，从而提高其股价，那么它将寻求收购一家具有较高EPS的小型技术公司。 如果较大的公司的每股收益为2美元，并且计算得出，如果收购的较小的公司的每股收益为2.50美元，则合并的预估每股收益为2.15美元，则收购的总价值将为15％。 如果收购公司的成本为每股10美分，则净收益为正。
对收购性收购的批评
但是，由于使用了备考财务报表和12至24个月的预测来得出收购的潜在增值，因此无法保证协同效应。 实际上，实现合并公司的附加值的唯一方法是有效和高效地合并两家公司，因此不会损失任何利益。 通常，企业合并会失败，并且最终的实体会实现每股收益低于预期的结果，从而导致企业损失整体价值。
