主动分享研究的定义
主动份额研究是指由耶鲁大学管理学院的研究人员于2006年进行的一项学术研究。该研究调查了共同基金的持有量与基准水平之间的差异，该差异称为积极份额。 基金的资产构成与其基准之间的差异越大，活跃份额就越大。
细分主动共享研究
根据这项研究，“您的基金经理有多活跃？ 金融教授安蒂·佩塔吉斯托（Antti Petajisto）和马丁·克雷默斯（Martijn Cremers）表示，一项新的衡量业绩的衡量标准表明，该基金的活跃股票价值与该基金的基准表现之间存在正相关。
有效份额是指基金投资组合持有的偏离基准指数的份额。 共同基金的活跃份额从零（纯指数基金）到100％（与基准没有重叠）不等。 传统上，主动管理是通过跟踪误差来衡量的，跟踪误差衡量的是投资组合收益相对于基准指数的波动性。 Petajisto和Cremers的方法将主动份额与跟踪误差结合使用，以全面了解基金在持有和收益方面的活跃程度。
Active Share公布“壁橱指数基金”
主动份额研究发现，主动管理的共同基金中有三分之一是“壁橱指数编制者”。壁橱指数基金是积极管理的基金，它们与基准持有量保持一致，同时仍收取主动管理费。
使用跟踪误差和活跃份额两者来衡量活跃基金的方法，可以通过对基金进行多少数量和哪种类型的活跃管理进行表征。 活跃份额高且追踪误差低的基金是多样化的选股者（例如，T。Rowe Price小盘股）； 低有效份额和高跟踪误差是决定因素（例如，美国投资公司）； 高活跃份额和高跟踪误差是集中的选股者（例如，富达低价）； 有效份额低和跟踪误差低是壁橱索引器（例如，Fidelity Magellan）； 零活跃份额和零跟踪误差是纯指数基金（例如Vanguard 500）。
该研究证实了传统的观点，即较小的基金会更积极地进行管理，而大量的大型基金，尤其是管理资产超过10亿美元的大型基金，则是壁橱索引器。 该研究的作者指出，以主动份额衡量，主动管理可以预测基金的业绩。 在支出之前和之后，活跃份额最高的基金都大大超过了其基准，并且它们的回报每年都保持一致。 扣除费用后，活跃份额最低的基金表现不佳。
