突破1万亿美元的市值障碍赢得了苹果公司（AAPL）的头条新闻，但高盛表示，对投资者而言，更重要的数字是美国公司可能宣布的1万亿美元股票回购，也称为股票回购。今年。 这将比2017年增长46％。根据高盛最新的美国每周Kickstart报告，技术行业的公司一直处于领先地位，占2018年迄今为止回购授权支出的40％。 回购收益率或回购支出与市值之比最大的六只科技股是瞻博网络公司（JNPR），思杰系统公司（CTXS），康宁公司（GLW）和惠普公司（HPE） ），eBay Inc.（EBAY）和Lam Research Corp.（LRCX）。
购回股票的意义在于，通过同时增加需求和减少供应来提高股价。 此外，正如高盛所指出的，多年来，回购一直是股票需求的主要来源。 他们补充说，8月历来是回购最活跃的月份，占平均年度支出的13％。 （有关更多信息，请参见： 3个即将突破的科技股 。）
| 股票 | 回购收益 |
| 杜松 | 12.7％ |
| 思杰 | 12.6％ |
| 康宁 | 11.5％ |
| 惠普企业 | 9.4％ |
| 易趣 | 9.2％ |
| 林研究 | 8.9％ |
| NetApp Inc.（NTAP） | 7.4％ |
| 威瑞信公司（VRSN） | 6.8％ |
| F5 Networks Inc.（FFIV） | 6.6％ |
| 惠普公司（HPQ） | 6.5％ |
高盛的50支股票回购篮子中位数的回购收益率为7.8％，而整个标普500指数（SPX）的中值收益率为1.9％。 关于科技公司，尽管它们占年初至今回购授权的40％，但它们仅占年初至今执行量或实际支出的21％。 高盛在这一数据中看到了积极的一面：“通过扩展，随着公司希望完成其现有计划，对科技股的巨大潜在需求仍然存在。”
不会危险地拥挤
根据对价值约2万亿美元的大型共同基金投资组合的分析，高盛发现，“科技不像许多投资者所认为的那样是'拥挤的交易'。” 尽管这些基金相对于各自的基准是科技股的增持价约217个基点（bp），并且这是所有11个标准普尔500指数板块中最大的增持倾斜度，但在过去两年中，这是科技股中增幅最小的倾斜度。
同样，高盛对价值23亿美元的对冲基金投资组合的分析发现，高科技行业的净敞口为25％，比高科技行业在罗素3000指数中的份额高84个基点，但与2016年和2017年相比，超重倾向也较低。最后，高盛发现他们自己的对冲基金客户的科技股净敞口为26％。 根据富达投资（Fidelity Investments）的数据，截至8月3日，信息技术行业占标准普尔500指数市值的26％。
看好科技
实际上，基于两个基本因素，高盛看好科技股。 在上一版的《美国周刊Kickstart报告》中，他们写道：“尽管科技行业的估值接近周期高点，但相对于长期历史而言仍处于较低水平。” 他们补充说，科技行业的收入增长仍然强劲。 他们还观察到，尽管到目前为止，相对少量的大型科技股已经带动了标准普尔500指数的大部分上涨，但市场广度并未处于“历史上一直是警告信号的”极窄水平。 （有关更多信息，请参见： 科技股的看涨案例：高盛 。）
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