什么是调整后的EBITDA？
调整后的EBITDA（未计利息，税项，折旧和摊销前的收益）是为一家公司计算的指标，该公司采用其收益并加回了利息费用，税金和折旧费用以及该指标的其他调整。
调整后的EBITDA用于评估和比较相关公司以进行估值分析和其他目的。 调整后的EBITDA与标准EBITDA度量的不同之处在于，由于不同公司可能具有几种独特的费用项目，因此公司的调整后EBITDA用于使收入和支出正常化。
通过消除异常来标准化EBITDA，意味着调整后或标准化的EBITDA与其他公司的EBITDA以及整个公司行业的EBITDA更加准确，容易地相比。
重要要点
- 调整后的EBITDA衡量标准消除了可能会扭曲EBITDA的非经常性，非经常性和一次性项目;调整后的EBITDA为估值分析师提供了标准化的指标，以使同一行业中多家公司之间的比较更有意义。 GAAP财务报表中不需要调整后的EBITDA财务报表。
调整后EBITDA的公式为
</ s> </ s> </ s> NI + IT + DA = EBITDAEBITDA +/- A =调整后的EBITDA其中：NI =净收入IT =利息和税项DA =折旧和摊销
如何计算调整后的EBITDA
首先计算EBITDA，该收入从公司的净收入开始。 在此数字上，加回利息费用，所得税和所有非现金费用，包括折旧和摊销费用。
接下来，要么增加非常规费用，例如过多的所有者补偿，要么扣除在同行公司中存在但在被分析公司中可能不存在的任何其他典型费用。 例如，这可能包括人员不足的公司中必要的员工工资。
调整后的EBITDA会告诉您什么？
与未经调整的版本相反，调整后的EBITDA将尝试使收入正常化，使现金流量标准化并消除异常或特质（例如冗余资产，支付给所有者的奖金，高于或低于公平市场价值的租金等），这样可以更轻松地比较给定行业中的多个业务部门或公司。
对于较小的公司，所有者的个人支出通常会贯穿整个企业，因此必须予以调整。 美国财政部条例1.162-7（b）（3）将对所有者的合理补偿的调整定义为“通常在类似情况下由类似组织为类似服务支付的金额。”
在其他时间，需要加上一次性费用，例如律师费，房地产费用（例如维修或保养）或保险索赔。 计算调整后的EBITDA时，也应加回通常会减少EBITDA的非经常性收入和支出，例如一次性启动成本。
调整后的EBITDA不应孤立地使用，而应作为一套用于评估一个或多个公司的分析工具的一部分，这更有意义。 依靠调整后EBITDA的比率也可以用来比较不同规模和不同行业的公司，例如企业价值/调整后EBITDA比率。
如何使用调整后的EBITDA的示例
调整后的EBITDA指标在确定公司进行合并，收购或募集资金等交易的价值时最有用。 例如，如果一家公司使用EBITDA的倍数进行估值，则价值在增加后可能会发生重大变化。
假设某公司因一笔销售交易而估值，使用6倍的EBITDA倍数得出购买价格估算值。 如果该公司只有100万美元的非经常性或非常费用可作为EBITDA调整的费用加回去，则这将使其购买价格增加600万美元（100万美元乘以6倍的倍数）。 因此，在这类交易中，股票分析师和投资银行家对EBITDA的调整进行了严格审查。
一家公司对另一家公司的EBITDA所做的调整可能相差很大，但是目标是相同的。 调整EBITDA指标的目的是“标准化”该数字，使其具有一定的通用性，这意味着该数字与该行业中任何其他类似公司所包含的项目费用基本相同。
大部分调整通常是不同类型的费用，这些费用又加回了EBITDA中。 由于费用减少，因此产生的调整后EBITDA通常反映出较高的收益水平。
常见的EBITDA调整包括：
- 未实现的损益非现金费用（折旧，摊销）诉讼费用高于市场平均水平的所有者补偿（在私人公司中）外汇损益商誉减值非营业收入股权激励
该指标通常以年度为基础进行估值分析，但是许多公司会每季度甚至每月查看调整后的EBITDA，尽管它可能仅供内部使用。
分析师通常使用三年或五年平均调整后的EBITDA来平滑数据。 调整后的EBITDA利润率越高，越好。 由于进行调整的方法和假设存在差异，不同的公司或分析师可能会得出略有不同的调整后EBITDA。
这些数字通常不向公众提供，而非标准化EBITDA通常是公共信息。 重要的是要注意，调整后的EBITDA并不是公司损益表上公认的会计原则（GAAP）-标准行项目。
