调整后的行使价是多少？
调整后的行使价是对公司行为进行调整（如股票拆分或对其基础证券作出的特别股息）后的期权合约的执行价格。 任何时候写有期权的证券发生变化时，都必须相应地调整基础证券的行使价和交割数量，以确保期权的多头或空头持有者都不会受到负面影响。
这些变化可以包括例如股票分割，反向股票分割，特殊股息或以股票支付的股息。 行使价并未为支付普通股股息，股票代号更改或由于合并或收购而进行调整。
调整后的行使价还可以参考通过金妮·梅（GNMA）发行的通行证的期权的行使价。 通过证书分配给GNMA的利率与参考基准利率不同。 因此，必须调整这些利率，以便投资者获得相同的收益。
调整后的行使价如何运作
如果标的股票经过重组而直接影响其原始期权条款，则必须调整期权合约条款。 其中包括拆分，特殊股息和股票股息。 一分二的股票分割将导致股票数量增加一倍，但价格降低一半。 因此，由于两股换一股股票而导致的期权合约持有人将获得两倍的期权合约，但价格是原始行使价的一半。
调整行使价示例
如果股票拆分有不同的乘数，例如3：1的股票拆分，那么流通股的数量将是原始市场价格的三分之一，即三倍。 因此，期权行使价也必须降低三分之一。 因此，您可能会在执行价格后看到小数点后的小数位数（例如40个执行价将成为13.333的执行价）。 然后，随着时间的推移，可以在拆分罢工周围添加新的罢工（例如10和15罢工）。
反向股票拆分的方向相反，导致流通在外股票减少，同时基础股票价格上涨。 期权合约的持有人仍将拥有相同数量的合约，但基于反向分割价值的行使价将增加。 但是，基于反向股票分割价值，期权合约现在将代表减少的股票数量。
如果股票支付了非常（特殊）现金股息，而不是按季度或其他定期支付，则行使价也可能减少股息金额-但前提是每份合约的现金股息金额超过$ 12.50。 如果公司支付股票股利（即，它向股东支付额外股利而不是现金），那么执行价格也必须减去股利的价值。
