什么是无套利估值？
无套利估值是在不考虑衍生工具或替代市场定价的情况下对资产进行估值。 套利是指您在不同市场或通过衍生工具买卖相同的证券，商品，货币或任何其他资产，以利用这些资产的价格差。 例如，在纽约证券交易所购买股票并在英国的伦敦证券交易所出售股票以更高的价格套利。
重要要点
- 利用不同市场中的价格差异被称为套利-这是商业和股票交易的标志。 无套利估值是在不考虑衍生工具或替代市场定价的情况下对资产进行估值的。交易所和交易平台通常不允许无风险套利交易，而信息技术消除了许多套利利润。套利可用于衍生品，股票，商品，便利成本以及许多其他类型的流动资产。
无套利估值如何工作
套利可能会严重抬高或降低资产的真实价格。 该公司正在从事相同的工作，并且具有相同的基础资本结构，资产组合，现金流量以及所有其他指标，无论它在哪个交易所上市或以衍生工具定价。 无套利估值是指消除价格差异后，可以根据实际绩效指标更准确地了解公司的估值。
无套利估值有两种不同的使用方式。 首先，它可以是基于现货价格，利率携带成本，汇率，运输成本，便利收益等之间的关系的证券或商品的理论未来价格。携带成本只是持有存货的成本。
也可以是基于期货价格利率，账面成本，便利收益，汇率，运输成本等的证券或商品的理论即期价格。便利收益是指当您持有实际实物而非流动商品时资产。 一个例子就是持有一桶石油与持有石油期货合约。 当实际期货价格不等于理论期货价格时，可以赚取套利。
套利对交易者比对投资者更有用。
特别注意事项
当理论价格与实际价格不符时，套利交易，逆向套现交易和美元滚动交易都是套利交易者进行的交易的例子。 现金随身交易利用基础资产与其衍生工具之间的价格差。 当然，建立和执行此类交易很复杂。
为了使交易真正没有风险，必须确定变量并确定交易成本。 大多数市场效率过高，无法进行无风险套利交易，因此为什么买卖价差经常会有如此大的差异。 换句话说，房子总是赢。
无套利估值示例
虽然长期的沃伦·巴菲特风格的投资者可能对大量套利的公司不感兴趣，但交易员可以利用套利来赚钱。 如果您考虑一下，这是本书中最古老的技巧之一。 橙子曾经在纽约市以高价出售，因为它们只能在佛罗里达州和天气允许的其他地方种植。
精明的商人会利用这一优势，并利用套利赚钱。 本着同样的精神，交易者可以做同样的事情。 您可以利用汇率，期货和各种其他形式的投资。 不缺少赚钱的方法。 让我们谈谈一些以及如何利用套利。
