什么是资产支持的商业票据（ABCP）？
资产支持的商业票据（ABCP）是一种短期投资工具，期限通常在90到270天之间。 银行或其他金融机构通常自己发行证券。 票据以应收账款等有形资产为后盾，通常用于短期融资需求。
了解资产支持的商业票据（ABCP）
商业票据（CP）是大公司发行的货币市场证券，用于筹集资金以满足短期债务。 该商业票据的固定期限不到一年，只能作为本票获得发行公司高信用等级的支持。 投资者以面值折价购买该票据，并在到期时偿还该证券的全部面值。 由于标准商业票据没有抵押品支持，因此只有获得公认信用评级机构良好信用等级的公司才能以合理的价格出售商业票据。 一种由其他金融资产支持的商业票据被称为资产支持商业票据。
资产支持的商业票据（ABCP）是由专用金融工具（SPV）或管道发行的短期货币市场证券，该工具是由发起金融机构设立的。 ABCP的到期日设置为不超过270天，并以计息或折价方式发行。 该票据有抵押品作为后盾，其中包括将来要用信用卡，汽车贷款，学生贷款和抵押债务（CDO）进行的付款。 这些预期付款统称为应收款。 ABCP发行的收益主要用于通过资产购买或抵押贷款交易来获得各种类型资产的权益。
一家寻求增加流动性的公司或银行可以将应收款出售给SPV或其他渠道，然后将其作为商业票据发行给其投资者。 商业票据由应收账款的预期现金流入提供支持。 随着应收款的收集，发起人应将资金转入渠道，渠道负责将应收款产生的资金分配给ABCP票据持有人。 在投资期间，设立渠道的发起金融机构负责监视可能会影响SPV中资产的绩效和信贷质量的发展。 发起人确保ABCP投资者在证券到期时获得其利息支付和本金还款。
向ABCP投资者支付的利息来自支持抵押的资产池，例如每月汽车贷款支付。 当有担保的票据到期时，投资者将收到本金，该本金由信贷资产的集合，发行新的ABCP或通过利用信贷的流动性融资提供资金。
尽管大多数ABCP计划以发行商业票据作为其主要负债，但最近资金来源已经广泛分散，以包括其他类型的债务，例如中期票据，可扩展商业票据和次级债券，以提供信用增强。
