破产融资的定义
破产融资是债务人持有资产融资的另一个术语，即贷方提供给经历第11章破产重组的公司的资金。 公司在进行破产程序时会使用这笔钱来为其运营提供资金。
分解破产融资
一家破产公司能够获得破产融资似乎很奇怪。 毕竟，该公司已因无法偿还债务而申请破产。 但是，破产融资或持有债务人融资是许多金融机构参与的常见活动，并且是公司破产程序的重要组成部分。
第11章之所以这么命名，是因为《美国破产法》第11章列举了此程序的规则。 当一家公司无法偿还全部债务时，它申请第11章破产，并希望由联邦法官监督其债务的重组。 由于国会理解贷方可能不愿向刚刚申请破产的企业贷款，因此国会允许法官宣布破产融资的贷方将在许多其他债权人（例如先前的贷方，雇员或供应商）之前偿还。 通常，拥有债权人的融资人将要求对公司的应收款或客户欠其的款项拥有第一留置权，并要求对工厂和设备等不动产拥有第二留置权。
对于大型破产案件，公司通常会在申请破产并使这些计划公开之前安排破产融资。 考虑到在破产过程中可能发生的任何不可预见的情况，此类破产融资的规模往往比公司的预期需求大得多。
破产融资示例
假设Tallahassee Widget Company已以6％的利率发行了100万美元的债券，无任何资本担保，并已以其Tallahassee的工厂取得了4％的200万美元的银行贷款。 在其竞争对手Albuquerque Widget Company推出了一款新的小部件之后，该公司的销售额直线下降，该部件的价格仅为后者的一半，而效果却是其两倍。 由于销售下降，Tallahassee Widget Company无法偿还其债券和贷款付款，该公司已决定申请第11章破产保护。
该公司认为，如果能够翻新其工厂，使其能够生产与其阿尔伯克基竞争对手类似的产品，它可以卷土重来，并且该公司已经说服贷方承诺向其提供破产资金，以便可以进行这些改进。 该银行以10％的利率提供破产融资，并将在三年内开始偿还。 在破产过程中，法官强迫债券持有人和原始贷款银行接受延迟付款，以便Tallahassee Widget Company可以重组并争取盈利。
