即将宣布什么（TBA）？
即将宣布的TBA是一个描述远期结算抵押贷款支持证券（MBS）交易的术语。 Freddie Mac，Fannie Mae和Ginnie Mae发行的直通式证券在TBA市场上交易，术语TBA源自以下事实，即为履行TBA交易而交付的实际抵押贷款支持证券未指定为交易时间。 在确定的贸易结算日期前48小时宣布证券。
重要要点
- TBA是从抵押贷款支持证券的销售中提取的一个术语，其细节直到后来才知道。TBA是交易的良好初始指南，但由于它并非交易的所有细节，因此最好留给了解TBA交易细微差别的专业人员。由于其性质，TBA有时可能会承担体贴的风险。
了解待定
TBA充当在特定日期购买或出售MBS的合同，但它不包括有关池号，池数或将包含在交易中的确切金额的信息。 MBS是由抵押贷款担保或支持的债券。 具有类似特征的贷款被组合在一起形成一个池，随后将该池出售以作为相关MBS的抵押品。
利息和本金付款是根据相关抵押贷款的借款人支付的本金和利息支付给投资者的。 投资者每月而不是每半年收到一次利息。
MBS-TBA交易的结算程序由债券市场协会制定。
这是因为TBA市场假定MBS池相对可互换。 TBA流程通过获取数千个具有不同特征的不同MBS并通过少量合同进行交易来提高MBS市场的整体流动性。 TBA交易的买卖双方在以下参数上达成一致：发行人，到期日，息票，价格，票面金额和结算日期。
每种类型的代理机构通过证券都有一个每月的交易结算日期。 贸易对手方必须在确定的结算日期前48小时（美国东部标准时间）下午3点之前交换库信息。 交易分配为100万美元。
特殊注意事项：TBA贸易风险
由于投资的前期结算性质，在交易执行和实际结算之间的时间段内存在交易对手违约的风险。 与这种违约形式相关的风险是，尤其是在高度波动的市场中，一旦知道违约方的意图，非违约方将无法以类似条款达成交易。 尽管并非所有公司都能立即获得抵押品管理服务，但可以通过为交易分配抵押品来减轻风险。
2014年1月，TBA市场的平均每日交易量超过1860亿美元时，金融业监管局（FINRA）设定了保证金要求，旨在降低结算日期较长的TBA交易的风险。 该规则仅适用于特定的个人或机构，对于短结算期的交易则不被认为是必需的。
