什么是计算代理？
计算代理人是负责确定衍生产品价值的个人或实体。 计算代理计算衍生品的价值和/或每一方的欠款。 计算代理还可以确定结构化产品的价格，并可以充当其担保人和发行人。 如果衍生交易中的交易对手是经纪交易商，那么他们通常将充当计算代理人。
了解计算代理
计算代理人通常是卖方或第三方，有时会在更复杂的交易中扮演许多其他角色。 最重要的角色是确定在交换之类的交易中，谁欠谁的钱。 这包括根据商定的估值方法，货币汇率，应计金额和当前市场价值确定最终价格。 特别是在谈到掉期时，计算代理还会处理对参考实体的任何更改或对衍生产品条款的修改。
普通投资者可能永远不会直接与计算代理人互动，因为散户投资者可以使用的大多数衍生工具都是标准化的，并且可以处理流动性和高度透明的市场。 在这些情况下，确定价格主要意味着查看公开可用的市场价格。 随着相关衍生产品进入更薄的市场或交易的性质被定制为脱离市场标准，计算代理的重要性日益提高。 当计算代理也是卖方时，对确定这些定制衍生工具中的计算代理的重要性的增加会导致利益冲突。
与计算代理程序处理争议
计算代理人不是受托人，但应避免利益冲突并真诚行事。 关于计算代理人决定的任何分歧都必须由无私的第三方经销商解决，通常由计算代理人在协商争议后提出建议。 国际掉期和衍生工具协会（ISDA）概述了计算争议解决程序，以指导交易对手进行可能是复杂的过程。
随着为客户量身定制的更多奇异衍生品，实际估值可能取决于经销商的内部模型。 由于某些定价信息和技术可能是特定经销商所独有的，这使得第三方争端解决变得更加困难。 在这种情况下，可以对第三方交易商进行调查，以帮助根据衍生产品的合同设计确定平均值。 为了确定这种性质，需要在设定的截止日期之前从商定的最少响应者数量中做出响应。
