什么是行为基金
行为基金是一类共同基金，使用行为金融作为其投资策略的基础。 这些基金的管理者基于一种相对较新的方法，认为人的行为会导致某些市场效率低下，他们可以利用这些效率低下的方法获得较高的回报。 行为基金的基本原理带来了重大的研究和分析机会，从而使投资者和学者越来越感兴趣，这允许在基金创建中采用多种投资策略。
分解行为基金
行为金融学是一个相对较新的领域，旨在将行为和认知心理学理论与传统经济学和金融学结合起来，以解释人们为什么做出非理性的金融决策。 简而言之，它是对人类行为，实践以及与金融，经济学和投资决策相关的趋势的研究。
行为基金和投资者
它的运作假设是，不同的人的金钱行为不同。 因此，行为基金试图通过追踪理性投资者和非理性投资者之间的定价和决策来利用定价异常，这种定价异常可能存在于理性投资者和非理性投资者之间。 例如，在市场低迷时期，投资者往往会有一种避风港的心态，即使是从根本上稳健的投资中逃避，也压低了价格。 这些投资者更多地是由其人类情感所驱动，而不是由投资基本原理所驱动。
例如，在2007年至2009年美国股市低迷期间，许多受情感影响的投资者逃离了股市，导致精明的投资者进行了低价买入。 行为基金的策略是利用这种机会以折扣价购买股票和其他投资者避免的其他投资。 但是，尚不清楚使用这种策略的行为基金是否实际上跑赢了市场。
行为基金：其运作方式
行为基金的投资策略可以追求以下主题：
- 发现市场上的非理性偏见，可能会夸大负面新闻打击股票价格的影响（对于低成本购买机会），或者通过将股票价格推高至较高水平来抵消正面新闻的影响（对于低价购买机会）高成本的卖空机会）。识别暂时低于或高于预期指标的股票（如市盈率）。 将这些与其他基本面（例如公司的信用风险和估值）进行比较可能表明适时的投资选择。基于非理性的繁荣，投资可能暂时相对于整体市场表现不佳的股票，但仍具有较强的基本面基于可能带来获利机会的其他潜在发展，例如预期的股票回购或股票分割。
