最佳执行

最佳执行的定义

最佳执行是一项法定命令，要求经纪人在当前市场环境下为客户提供最有利的订单执行。 最佳执行包括几个关键特征，经纪人在选择如何执行股权，期权或债券定单时必须检查，跟踪和记录。 经纪人必须证明，在检查了这些特征之后，经纪人在选择如何路由执行订单时利用了“合理的努力”。 这些关键特征是证券市场的性质（即波动性，通信可用性，价格和相对流动性）； 检查的市场数量； 交易类型和大小； 以及获得报价的难易程度。

分解最佳执行

最佳执行不仅是道德准则； 这也是法律。 本质上，这是一部确保经纪人将客户利益放在首位的法律。 经纪人可以选择将交易路由到何处执行。 有时，执行交易的实体可以激励经纪人使用其服务。 这些激励措施可以有多种形式，例如软性美元付款。 最佳执行法律是SEC确保以接受这些奖励的经纪人的名义不损害客户利益的一种方式。 为了遵守这一措施，经纪交易商必须每季度向SEC报告客户定单的发送方式。 FINRA还进行例行检查，对经纪公司的最佳执行实践进行审计。

其他名为MiFID II的最佳执行规定将于2018年1月生效。这些新规定旨在加强2007年发布的第一轮MiFID规定。第二轮MiFID规定的主要更改包括：经纪公司必须采取“足够的步骤”以确保有利于客户订单的执行，而不是“合理的步骤”，另外还规定银行必须每年发布按交易量排名的前五个执行目的地。