押注Snap Inc.（SNAP）股票的投资者昨日受到进一步提振。 在野村分析师声称第二季度前两个月的每日活跃用户增长同比下降22％后，尽管竞争对手公司Facebook（FB）报告上涨，但消息传递应用程序服务Snapchat的母公司股价下跌了4％。 Instagram在同一时间段内下载。
金融分析公司S3 Partners的研究主管Ihor Dusaniwsky声称，这次最新的抛售给Snap不断壮大的卖空者带来了3, 900万美元的收益， 年初至今的利润达到了惊人的5200万美元。 但是，由于越来越多的投资者现在开始押注股票，而首次公开募股（IPO）规则限制该公司在今夏晚些时候再发行股票，他补充说，该职位的融资成本已经飙升。
短按变得更加昂贵
热衷于押注特定公司的投资者在以当前市场价格出售股票之前，先从经纪人那里借入了股票。 当股票大量卖空时（如此处的情况），可供借入的股票数量将减少，从而使押注股票的成本越来越高。 限制最近上市的公司（Snap于3月在纽约证券交易所首次公开发行）的发行规则限制了这种稀缺性。
“空头利息超过10亿美元，没有多少股票可供借用，融资空头头寸的成本已从5月初的1％增至现有股票借贷的37％-40％，新股票收取的50％以上。借来的。” “现在每天要花费超过100万美元的股票贷款费用来为Snap的所有空头头寸融资。”
发行新股引发了另一轮卖空压力
Dusaniwsky补充说，这个难题可能会持续下去，直到Snap摆脱其首次公开募股后的承诺。 预计在7月和8月底，该公司将发行12亿股额外股份。 一旦供应再次回升，Dusaniwsky认为，借贷成本将恢复为原来的1％的手续费，从而引发了另一波对股票的大幅卖空兴趣。
“随着Snap的股票变得更容易借贷和变得更便宜，我们也可以预期会有更多的空头需求，因为交易员可能不愿以高于30％的手续费水平借入股票，可能会发现以1％的借贷费用获得Alpha融资的净额更高， “ 他说。
Dusaniwsky指出，Facebook和Twitter（TWTR）的股价在各自的IPO之后发行了新股后均暴跌。 他预计在Snap上也会出现类似的情况，尤其是当许多投资者（公司已卖空了超过5, 000万股的股票）时，在借贷费用很高的情况下，付出了巨大的代价来卖空股票。
