大型科技股的负面影响正在增长，包括贸易战，侵犯隐私权，在反托拉斯等领域采取监管行动的威胁以及经济放缓，这些科技股仍然是市场的领导者，部分原因是大型投资者继续是大买家。 Microsoft Corp.（MSFT），Apple Inc.（AAPL），Amazon.com Inc.（AMZN）和Facebook Inc.（FB）合并后，为该年标准普尔500指数（SPX）提供了19％的总回报率根据《华尔街日报》报道的标准普尔道琼斯指数计算，截至2019年7月18日。
弗吉尼亚州财富管理公司哈里斯金融集团（Harris Financial Group）的执行合伙人杰米·考克斯（Jamie Cox）告诉《华尔街日报》：“许多人只是想让他们知道利率是上升，下降还是停留在当前水平。” 他的公司拥有微软和亚马逊的股份，并一直在增加其在微软的地位。 安联全球投资者（Allianz Global Investors）美国投资策略师莫娜·马哈詹（Mona Mahajan）表示：“如果您不拥有某些领导人的核心股份，您可能会错失良机。 这几个名字可能会获得不成比例的收益，因为它们背后都有真正的成长故事。”
对投资者的意义
标普道琼斯指数补充道，按标准普尔500指数总回报率计算，这四只股票在2019年迄今所交付的份额大致等于其2017年和2018年前三个季度的贡献。 同时，领先的资产管理公司（包括Vanguard Group，State Street Corp.和T. Rowe Price）以及Google母公司Alphabet Inc.（GOOGL）和Netflix Inc.（NFLX）的股票总体上都增加了，根据《华尔街日报》引用的FactSet Research Systems数据，在2019年第一季度。
许多投资者认为，无论总体经济走向何方，这些股票都有望实现高增长率。 这种情绪是基于他们与诸如云计算和人工智能（AI）等热门趋势的关联。
据《华尔街日报》报道，AllianceBernstein全球量化研究常务董事安·拉尔森（Ann Larson）指出，FAANG和FAAMG股票的风险之一是，它们在标准普尔500指数最拥挤的股票中排名前10％。 她的团队研究了各种评估方法，例如活跃的投资经理持有的最大持仓量，以及他们最近几个季度增加这些仓位的速度。 在市场领域中，技术分析最多。
此外，与整个标准普尔500指数相比，科技类股票尤其是这些股票的估值也很高。 这些估值部分是受到美联储（Fed）即将降息的预期驱动的，这降低了用于预期未来收益的折现率。
展望未来
六月份，当有报道称它们是美国联邦政府反托拉斯调查的对象时，Alphabet和Facebook的股价受到打击。 巴伦的报告称，联邦贸易委员会（FTC）正在对Amazon.com和Facebook进行调查，而司法部（DOJ）正在对Apple和Alphabet进行调查。
随着时间的流逝，可能会限制这些科技巨头的监管行动的幽灵，可能迫使它们退出某些市场或剥离某些业务部门，这很容易成为投资者关注的焦点。 的确，自2017年以来，谷歌的Google部门已经因反竞争或欺骗性行为而受到欧洲监管机构的三笔巨额罚款，迄今为止总价值为90亿美元。
