最大的ETF风险

被大型交易所交易基金（ETF）炒作的确很容易。然而，它们仍然面临着与股票和共同基金相同的许多风险，以及ETF的一些独特风险。这是ETF的“细则”。

重要要点

ETF被认为是低风险的投资，因为它们成本低廉并持有一篮子股票或其他证券，从而增加了多元化程度。尽管如此，持有ETF仍可能产生独特的风险，包括根据ETF类型而缴纳的特殊税款对于活跃的ETF交易者，可能会产生额外的市场风险和特定风险，例如ETF或其成分的流动性。

税收效率是ETF的最大优势之一。尽管某些ETF（例如美国股票指数ETF）具有很高的税收效率，但许多其他类型却没有。实际上，不了解您所投资的ETF的税收影响可能会以超出预期的税单形式给您带来令人讨厌的惊喜。

ETF通过与授权参与者（AP）进行实物交换来提高税收效率。 ETF经理无需像共同基金那样需要出售股票来赎回股票，而是使用ETF单位的交换来换取基金中的实际股票。这创建了一种方案，其中股票的资本收益实际上是由AP而不是由基金支付的。因此，您在年底将不会收到资本收益分配。

但是，一旦您离开指数ETF，可能会出现更多的税收问题。例如，积极管理的ETF可能不会通过实物交易所进行所有出售。它们实际上可以产生资本收益，然后需要将其分配给基金持有人。

如果ETF是国际品种，则可能没有进行实物交易的能力。一些国家不允许实物赎回，从而造成资本收益问题。

如果ETF使用衍生工具实现其目标，那么将有资本收益分配。您无法对这些类型的乐器进行实物交换，因此必须在常规市场上买卖它们。通常使用衍生工具的基金是杠杆基金和反向基金。

最后，根据基金的结构，商品ETF具有不同的税收影响。基金结构分为三种类型，包括：设保人信托，有限合伙制（LP）和交易所交易票据（ETN）。这些结构都有不同的税收规定。例如，如果您是贵金属的赠与人信托，则应将其视为收藏品征税。

得出的结论是，ETF投资者需要注意ETF投资于什么，这些投资位于何处以及实际基金的结构。如果您对税务影响有疑问，请咨询您的税务顾问。

投资ETF最有利的方面之一就是您可以像股票一样购买它。但是，这也会带来许多风险，可能会损害您的投资回报。

首先，它可以将您的思维方式从投资者转变为活跃交易者。一旦您开始尝试为市场计时或选择下一个热门行业，就很容易陷入常规交易。定期交易增加了投资组合的成本，因此消除了ETF的优势之一，即费用低。

此外，要定期尝试交易和计时市场真的很难成功。即使是付费基金经理，每年也都在努力做到这一点，其中大多数都没有超过指数。虽然您可能会赚钱，但您将继续坚持使用指数ETF而不进行交易。

最后，加上那些多余的交易负数，您自己就要承受更大的流动性风险。并非所有的ETF都有大量的资产基础或高交易量。如果您发现自己的买入价差大且交易量低，那您可能会遇到平仓的问题。如果您不能及时退出该基金，那么定价效率低下可能会使您付出更多的金钱，甚至蒙受更大的损失。

ETF通常用于分散被动投资组合策略，但并非总是如此。任何投资组合都有很多类型的风险，从市场风险到政治风险再到商业风险。借助特殊ETF的广泛可用性，您很容易在所有领域增加风险，从而增加投资组合的整体风险。

每次添加一个国家基金，都会增加政治和流动性风险。如果您购买杠杆ETF，您将放大如果投资下降您将损失多少。您还可以通过进行的每笔额外交易迅速弄乱资产分配，从而增加整体市场风险。

通过能够使用许多利基产品来买卖ETF，很容易忘记花时间来确保您并没有使自己的投资组合风险太大。当市场下跌时，您将无法找到解决办法。

尽管普通投资者很少考虑，跟踪误差可能会对投资者的收益产生意想不到的重大影响。在投资之前，必须研究任何ETF指数基金的这一方面。

ETF指数基金的目标是跟踪特定的市场指数，通常称为基金的目标指数。指数基金的收益与目标指数的收益之差称为基金的追踪误差。

大多数时候，指数基金的追踪误差很小，可能只有百分之一的十分之几。但是，有时多种因素可能共同导致指数基金与其目标指数之间出现几个百分点的差距。为了避免这种不受欢迎的意外，指数投资者应了解这些差距可能如何发展。

一些分析师担心的风险之一是，大多数投资转向使用ETF的被动索引投资。如果大量投资者持有ETF，而没有交易其中的单个股票，那么构成和建立指数的单个证券的价格发现效率可能会较低。在最坏的情况下，如果每个人都只拥有ETF，那么就没有人为组件股票定价，因此市场就会崩溃。

ETF由于其提供的许多优势而变得如此受欢迎。不过，投资者必须记住，他们并非没有风险。了解风险并制定风险计划，然后您就可以充分利用ETF的优势。