目录
- 威尼斯的真正商人
- 第一证券交易所
- 所有那些东印度公司
- 喝点咖啡吗？
- 南海泡沫破裂
- 纽约证券交易所
- 街上的新孩子
- 未来：世界平价？
人们谈论股票时，通常会谈论在纽约证券交易所（NYSE）或纳斯达克等主要证券交易所上市的公司。 许多主要的美国主要公司都在纽交所上市，因此投资者很难想象该交易所不是股票投资和交易的代名词。 但是，当然，并不总是这样。 在我们当前的股票交易系统的道路上，有许多步骤。 您可能会惊讶地发现，第一个证券交易所已经繁荣发展了数十年，没有交易任何一只股票。
，我们将研究从威尼斯州到英国咖啡馆，再到纽约证券交易所及其兄弟的证券交易所的发展。
证券交易所的历史
威尼斯的真正商人
欧洲的放贷人填补了大型银行留下的重要空白。 放债人之间相互交易债务； 打算卸载高风险，高利息贷款的贷方可能会与另一贷方交换另一笔贷款。 这些贷方还购买了政府债券。 随着业务自然发展，贷方开始向第一批个人投资者的客户出售债券。
在1300年代，威尼斯人是该领域的领导者，也是最早开始交易其他政府证券的人。 他们将随身携带各种待售信息的清单，并与客户会面，就像今天的经纪人一样。
第一证券交易所- 无 股票
比利时早在1531年就在安特卫普拥有证券交易所。 经纪人和放债人将在那里开会，处理企业，政府甚至个人债务问题。 想到只用期票和债券进行交易的证券交易所是很奇怪的，但是在1500年代没有真正的股票。 有许多类型的商业-金融合伙企业可以像股票一样产生收入，但是没有官方股份可以转手。
所有那些东印度公司
1600年代，荷兰，英国和法国政府都将宪章授予了以东印度为名义的公司。 在帝国主义的高峰期，似乎每个人都与东印度群岛和亚洲的利益有关，除了那里的人民。 从东方运回货物的海上航行具有极大的风险-除了巴巴里海盗以外，还有更常见的天气和航行不便的风险。
为了减少迷路的船毁坏自己的命运的风险，船东长期以来一直在寻找愿意为航程投入资金的投资者的做法-如果航程成功，则为船员和船员配备衣服以换取一定比例的收益。 这些早期的有限责任公司通常只进行一次航行。 然后将其解散，并为下一次航行创建了一个新船。 投资者通过同时投资于几家不同的企业来分散风险，从而对所有以失败告终的企业发挥作用。
东印度公司成立后，他们改变了业务开展方式。 这些公司发行的股票将用来支付公司进行的所有航行的所有收益的股息，而不是一次次航行。 这些是最早的现代股份制公司。 这使公司可以要求更多股份，并建立更大的车队。 公司的规模，加上皇家宪章禁止竞争，对投资者来说意味着巨额利润。
喝点咖啡吗？
由于东印度各公司的股票都是通过纸质发行的，因此投资者可以将其出售给其他投资者。 不幸的是，由于不存在证券交易所，因此投资者将不得不寻找经纪人来进行交易。 在英格兰，大多数经纪人和投资者在伦敦周围的各种咖啡店里做生意。 债务发行和待售股票被写下并张贴在商店的门上或作为时事通讯寄出。
南海泡沫破裂
英国东印度公司拥有金融史上最大的竞争优势之一-政府支持的垄断。 当投资者开始获得丰厚的股息并出售自己的股票以发家致富时，其他投资者就渴望采取这一行动。 英格兰新兴的金融繁荣来得如此之快，以至于没有发行股票的规章制度。 南海公司（SSC）从国王及其股票中获得了类似的特许状，并且大量重新发行股票一上市就被出售。 在第一艘船离开港口之前，SSC便利用其新发现的投资者财富在伦敦最好的地区开设了豪华办公室。
在SSC的成功鼓舞下-意识到公司除了发行股票以外没有做任何事情-其他“商人”急于以自己的方式发行新股。 其中有些像从蔬菜中回收阳光一样可笑，或者更好的是，一家公司许诺投资者参与一项极其重要的事业，以至于无法透露。 他们都卖了。 在我们为自己走了多远而后退之前，请记住，这些盲池仍然存在。
当SSC无法为其微薄的利润支付任何股息时，泡沫不可避免地破裂，突显了这些新股发行与英国东印度公司之间的区别。 随后的崩溃导致政府宣布发行股票为非法，这一禁令一直持续到1825年。
纽约证券交易所
伦敦的第一家证券交易所于1773年正式成立，距纽约证券交易所不到19年。 伦敦证券交易所（LSE）受限制股票的法律束缚，而纽约证券交易所自成立以来就一直在买卖股票。 但是，纽约证交所并不是美国的第一家证券交易所。 该荣誉归费城证券交易所所有，但纽约证券交易所迅速成为最强大的公司。
纽约证券交易所是由经纪人在散落着button树的树枝下组成的，其总部设在华尔街。 交易所的地理位置比其他任何事情都重要，这导致了纽约证券交易所迅速获得统治地位。 它是进出美国的所有商业和贸易的中心，也是大多数银行和大公司的国内基地。 通过设定上市要求和高额收费，纽约证券交易所成为了一个非常富有的机构。
在接下来的两个世纪中，纽约证交所面临的国内竞争很少。 它的国际声誉与迅速发展的美国经济同步增长，并且很快成为世界上最重要的证券交易所。 纽约证券交易所在同一时期也有其跌宕起伏的份额。 从大萧条到1920年华尔街轰炸，一切都给交易所留下了伤疤-据信这是由无政府主义者进行的1920年轰炸，造成38人死亡，并从字面上伤了华尔街许多著名建筑物。 交易所上较少出现的伤疤是通过更严格的上市和报告要求来实现的。
在国际舞台上，伦敦已成为欧洲的主要交易所，但许多能够在国际上上市的公司仍在纽约上市。 许多其他国家，包括德国，法国，荷兰，瑞士，南非，香港，日本，澳大利亚和加拿大，都建立了自己的证券交易所，但在很大程度上，这些交易所被视为国内公司在准备成立之前可以居住的试验场。跃升至LSE，然后从那里跃升至纽约证券交易所的大联盟。 由于疲弱的上市规则和较不严格的政府监管，其中一些国际交易所仍被视为危险地区。
尽管在芝加哥，洛杉矶，费城和其他主要中心都有证券交易所，但纽约证券交易所还是国内外最强大的证券交易所。 然而，在1971年，一个新贵出现了，挑战了纽约证券交易所的霸权。
（有关的阅读，请查看 拓宽您的投资范围 以及 为什么乡村基金如此危险） 。
街上的新孩子
纳斯达克是美国全国证券交易商协会（NASD）的结晶-现在被称为金融业监管局（FINRA）。 从成立之初，它就是另一种类型的证券交易所。 它没有像华尔街11号那样居住在物理空间中。 相反，它是一个以电子方式执行交易的计算机网络。
电子交易平台的引入使交易更加有效，并降低了买卖差价-纽约证交所的差价没有超过其获利能力。 纳斯达克的竞争迫使纽约证交所发展，既要上市，又要与泛欧交易所合并，形成第一个跨大西洋交易所。
未来：世界平价？
纽约证券交易所仍然是世界上最大的交易所，可以说是最强大的证券交易所。 纳斯达克上市的公司更多，但纽约证券交易所的市值大于东京，伦敦和纳斯达克交易所的总和，而与泛欧交易所的合并将使其市值更大。 纽约证券交易所曾经与美国经济失败的命运紧密相关，如今已全球化。 尽管世界上的其他证券交易所通过合并和本国经济的发展而变得更加强大，但很难看到它们中的任何一个将如何取代800磅重的大猩猩，即纽约证券交易所。
