似乎不可避免的是，投资界中最热门的两个领域迟早会面。 对于希望利用交易所交易基金（ETF）日益普及的加密货币爱好者和投资者而言，追踪比特币的ETF的可能性是此类连接的最佳机会。 但是，尝试推出首批比特币ETF时遇到了越来越多的麻烦和问题。 原因是，按市值计算，世界上最大的加密货币比特币仍处于不受监管的状态。 此外，美国证券交易委员会（SEC）犹豫不决，允许专注于新的且未经测试的加密货币市场的ETF进入公众市场。
比特币ETF如何工作？
在我们研究比特币ETF的潜在收益和风险之前，让我们备份一个步骤，回顾一下比特币ETF是什么。 ETF是一种追踪特定资产或一组资产的绩效的投资工具。 ETF允许投资者分散投资，而无需实际拥有ETF跟踪的资产。 对于那些只关注收益和损失的个人，ETF提供了比买卖个人资产更简单的选择。 此外，由于许多传统的ETF都针对具有相同特征（例如，专注于可持续性或代表视频游戏行业及相关业务的股票）的更大名称篮子，因此它们使投资者能够轻松地分散持有的股票。
比特币ETF是一种模仿世界上最受欢迎的数字货币的价格的ETF。 这使投资者无需经过交易比特币本身的复杂过程即可购买ETF。 此外，由于该ETF的持有人不会直接投资于比特币本身，因此他们不必担心加密货币投资者所需的复杂存储和安全程序。
为什么不只是投资比特币？
如果比特币ETF只反映了加密货币本身的价格，那为什么还要打扰中间人呢？ 为什么不直接投资比特币呢？ 有几个原因。 首先，如上所述，投资者不必操心与持有比特币和其他加密货币相关的安全程序。 此外，在此过程中无需处理加密货币交换。 投资者可以通过传统的交易所和市场买卖该ETF。
专注于比特币ETF而不是专注于比特币本身还有另一个关键优势。 因为ETF是一种投资工具，所以如果投资者相信比特币的价格将来会下跌，他们便可以卖空ETF的股票。 这在传统的加密货币市场中是无法做到的。
也许最重要的是，尽管近年来数字硬币和代币变得越来越流行，但在整个投资领域，ETF都比加密货币更好地理解了。 希望涉足数字货币领域，但又没有时间了解所有来龙去脉的投资者，可以专注于交易他或她已经很了解的车辆。
比特币ETF批准之路
迄今为止，寻求推出比特币ETF的公司在监管机构中陷入了困境。 Cameron和Tyler Winklevoss因参与Facebook，Inc.（FB）而闻名，最近又因其Gemini数字货币交易所而闻名，他们请愿成立了名为Winklevoss Bitcoin Trust的比特币ETF，并于2017年被SEC拒绝。拒绝的原因是，比特币在很大程度上不受监管的交易所交易，因此容易受到欺诈和操纵。 温克莱沃斯兄弟并没有放弃他们的努力。 2018年6月19日，美国专利商标局授予他们一家名为Winklevoss IP LLP的公司的专利，用于交易所交易产品。
Winklevosses不是唯一希望成为第一个成功推出比特币ETF的加密货币爱好者。 负责带来比特币期货的交易所Cboe Global Markets，Inc.（CBOE）希望SEC也允许数字货币相关的ETF。 Cboe还收购了Bats Global Markets，Inc.，该交易所将提供Winklevoss ETF。
VanEck和从事与比特币相关项目的金融科技公司SolidX在2018年初宣布了VanEck SolidX比特币信托ETF（XBTC）的计划。 根据ETF趋势，该ETF将以机构投资者为目标，因为它将以20万美元的股价开盘。 XBTC旨在跟踪与一组比特币交易平台相关的指数。 这个想法是，通过稍微分散ETF的关注点，XBTC也许可以减轻SEC对与比特币本身相关的资金的担忧。 VanEck首席执行官Jan van Eck向CoinDesk解释说，“他集体相信，我们将建立一个可能比目前通过监管流程的其他结构更好的东西。一个经过适当构造的以物理为基础的比特币ETF将被设计为可提供对比特币的敞口。比特币的价格以及保险部分将有助于保护股东免受采购和持有比特币的操作风险的影响。”
底线
尽管SEC到目前为止尚未批准任何数字货币ETF，但投资者仍然普遍乐观。 商品期货交易委员会的一位消息人士解释说，比特币ETF在2018年获得批准的可能性是“目前为90％”。 这种转变的原因可能与以下事实有关：“加密市场已经放缓，监管机构已经注意到在几个全球交易所中围绕比特币期货缺乏戏剧性的事实。”
SEC还向公众开放了比特币ETF的应用程序，大多数评论员都表示对新产品的认可。 如果以及当第一批比特币ETF推出时，随着加密货币爱好者和传统投资者的加入，它们很可能会早日取得成功。 反过来，比特币ETF的兴起也可能有助于推动比特币的上涨，并且由于许多其他数字货币与比特币的表现紧密相关，因此整个加密货币市场的收益也有所增加。
最终，美国证券交易委员会的一位消息人士解释说：“美国居民将资金汇往各种异国风情的地方，以投资于不受监管的工具，而这些工具绝对丧失了遭受风险的每一分钱，因此零损失……监管将开始解决这些问题。并将客户资产保持在“陆上”。”
