什么是块定位器？
大宗交易者是为了促进客户的大量购买或销售而可能破坏市场的交易商，他们为自己的账户进行头寸交易，以期最终使他们获利。
重要要点
- 大宗交易者是为了促进客户的大量购买或销售而可能破坏市场的交易商，他们为自己的账户开仓以期希望他们最终能够获利。大宗交易者旨在迅速卸货，传统上，大宗经纪人扮演大宗头寸经纪人的角色，同意向其客户（如对冲基金）承诺资金，以促进与头寸相关的风险。为他们进行大宗交易。
了解块定位器
大块定位器可能会承担相当大的风险，以换取他们寻求的利润。 任何参与区块定位的公司必须：
- 在美国证券交易委员会（SEC）和纽约证券交易所（NYSE）（如果是成员公司）中注册为经纪人或交易商。对于做市商，必须遵守规则15c3-1，并至少要有可用的最低要求资本为100万美元。从客户那里买入或卖空的，当前市值为200, 000美元或更高的大块股票，以促进该客户的出售或购买。在出售该街区之前，尽快封锁该街区并满足其他监管条件。
交易者承担证券风险，以帮助卖方清算交易。 大宗交易定位器旨在快速卸载仓位，并且通常使用套期策略（例如套利技术或期权）来降低与仓位相关的风险。 传统上，大宗经纪人扮演大宗交易者的角色，同意向其客户承诺资金（例如对冲基金）以促进大宗交易，尽管其他一些经纪交易商也已经在执行大宗交易中开拓了一个利基市场。交易。
大宗订单是大笔订单，SEC法规规定，该价格超过200, 000美元，属于客户希望整体执行的基础证券（债券或股票）。 由于它们的订单量很大，这些交易可能人为地移动市场，或者市场参与者渴望大块交易的欲望可能会提前执行订单，从而对大宗交易者不利。 因此，如果尝试在公开市场上进行大宗交易，则交易者必须谨慎行事。 因此，大宗交易通常是通过称为大头寸定位器的中介机构进行的，而不是对冲基金或投资银行通常购买证券的方式，因为它们的交易量较小。
有时，大宗头寸交易者可以是交易员中间经纪人（IDB），他扮演代理角色并试图将一组交易对手凑在一起，每个交易对手都愿意参与大宗交易的某些部分，但不承诺任何交易首都。 这在期权市场尤其重要，在该市场中交易者可能寻求买卖数千份合约。
在其他时候，大头寸交易者是客户的主要经纪人（通常是投资银行或大型金融公司），他们同意立即撤销全部交易。 有时，这些交易将通过暗池或电子通信网络（ECN）匹配系统执行，以免通过引入大笔交易破坏正常的市场活动。
有时，主要经纪人会要求位于证券交易所地板上的专业大宗交易者，即批发经纪人，以预定价格“交叉”大量股票，这可能与预定价格不同。当前市场价格。 通常，这些批发经纪人将在“异地交易”上运作，例如芝加哥证券交易所或费城证券交易所。
