REIT与REIT ETF：概述
房地产投资信托（REIT）是拥有和经营房地产以产生和产生收入的公司。 投资者可以像常规股票一样购买REIT的股票（代表单个房地产公司的所有权）。 房地产投资信托基金的个别表现可能差异很大。 许多房地产投资信托基金在主要证券交易所交易，但也有许多私人和非公开交易的房地产投资信托基金。
另一方面，REIT交易所买卖基金（ETF）的资产主要投资于股票REIT证券和其他衍生工具。 他们通常具有较低的费用比率，并且被动地跟踪大型房地产市场的指数。 这些REIT索引包括许多不同类型的REIT作为组件。 通过追踪指数，投资者可以投资更大的房地产领域，而不必冒险投资一家公司。
更精明的房地产投资者可能希望投资于单个REIT。 投资者可能希望专注于具有良好管理，有力商业计划的REIT，或专注于房地产部门的特定部分。 但是，对于不想对多种不同的REIT进行尽职调查的任何投资者，REIT ETF可能提供一种简便的方法来在一项交易中获得房地产的多元化敞口。
重要要点
- 房地产投资信托基金是拥有和经营房地产以产生和产生收入的公司。房地产投资信托基金交易所买卖基金主要将其资产投资于股票房地产投资信托基金证券和其他衍生工具。 房地产投资信托分为三种：股权房地产投资信托，抵押房地产投资信托和混合房地产投资信托.REIT只要遵守某些联邦法规，就不必缴纳所得税。 REIT ETF是根据房地产的公开交易所有人的指数进行被动管理的。
房地产投资信托
如上所述，房地产投资信托基金拥有和经营房地产，以产生和产生收入，并在公共和私人市场上向投资者提供股票。 REIT分为三种主要类型：股权REIT，抵押REIT和混合REIT。 从投资基础到风险，每种方法都有不同的范围。 投资者在决定将资金投入这些房地产投资信托基金中的任何一个之前，需要权衡其投资目标。
股票房地产投资信托
所有房地产投资信托中近90％是股权房地产投资信托。 此类别的房地产投资信托拥有或直接投资可产生收入的房地产。 这意味着他们产生的收入直接来自从这些物业获得的租金收入形式。 物业范围包括购物中心，公寓楼和公寓楼，公司办公空间，保健之家，甚至储藏空间。 根据reit.com的数据，股票REIT拥有超过2万亿美元的房地产资产。
这些房地产投资信托必须以股息的形式向股东支付至少90％的收入。
股权房地产投资信托必须以股息的形式向股东支付至少其收入的90％。
抵押房地产投资信托
抵押房地产投资信托投资房地产抵押。 众所周知，某些mREIT可能会购买抵押抵押证券（MBS），包括住宅或商业MBS。 其他人则向借款人和业主购买抵押或向他们提供抵押贷款。 这些房地产投资信托基金从MBS价格升值的利息或抵押贷款收取的利息中获利。
这些房地产投资信托基金为投资者提供了进入抵押贷款市场的机会，同时也为他们提供了公共股票的流动性和透明度。
混合房地产投资信托
这些类型的REIT占REIT部门的比例最小。 它们是股票和抵押房地产投资信托的组合。 他们直接投资房地产和抵押贷款。 通过对混合房地产投资信托基金进行投资，投资者可以在一项资产中同时获得股权和抵押房地产投资信托基金的好处。 尽管他们可能同时投资于房地产和抵押贷款/ MBS，但它们通常在一个方面比另一个方面的权重更大。
投资于混合型房地产投资信托的波动性极低，且固定收益来自房地产增值和股息支付。
房地产投资信托基金的税收优势
如果REIT遵守某些联邦法规，则无需缴纳所得税。 房地产投资信托基金必须每年至少将其应税收入的90％作为股利和股息分配给股东。 房地产投资信托基金至少有75％的资产必须是房地产，现金或美国国债，其中至少75％的收入来自房租，抵押或其他房地产投资。 REIT股份必须至少由100名股东持有。
房地产投资信托基金
REIT ETF将其大部分资金投资于股票REIT和其他相关证券。 如上所述，这些投资是根据房地产的公开交易所有者的指数进行被动管理的。 由于股息收益率高，它们通常为投资者所熟知并受到投资者的青睐。
REIT ETF类似于股票和固定收益证券，为投资者提供了非常稳定的收入。 这类资产必须每年将大部分收入和利润支付给股东。
REIT和REIT ETF的示例
房地产投资信托
按市值计算，美国塔式房地产投资信托（AMT）是全球最大的房地产投资信托之一，截至2019年11月，其市值为917.7亿美元。该公司于2012年推出，管理着170, 000多名多租户通信房地产。 简而言之，该公司在全球拥有并运营广播和无线通信设备以及基础设施。 房地产投资信托基金报告称，2019年第三季度的收入增长了9.4％，达到195万美元，净收入比2018年同期增长了34％，达到5.05亿美元。 截至2019年11月5日，房地产投资信托基金的交易价格约为每股205美元，股息收益率为1.8％。
西蒙房地产集团（SPG）是美国收入最大的房地产投资信托之一。 它在北美，欧洲和亚洲拥有并经营零售物业，包括购物中心和高级商店。 截至2019年11月5日，西蒙的股价约为157美元，市值为485亿美元。 西蒙的股息收益率为5.31％。 2019年第三季度，SPG公布的总收入为14亿美元，较2018年同期的13.8亿美元有所增加。合并后的净收入从2018年第三季度的631, 414美元下降至2019年第三季度的572, 102美元。
房地产投资信托基金
先锋房地产投资信托基金（VNQ）是该行业最大的房地产投资信托基金之一，于2004年开始交易。它投资房地产投资信托基金发行的股票，并试图追踪MSCI美国房地产投资信托基金指数（最著名的房地产投资信托指数）。 截至2019年9月30日，VNQ管理的资产规模超过693亿美元，费用率非常低，仅为0.12％。 它支付超过4％的诱人股息。 该基金持有183只股票。 前十大基金占该基金净资产的42.3％。 专用房地产投资信托基金的持股比例最大，为33.2％，其中住宅房地产投资信托基金的份额为14.9％，零售房地产投资信托基金的份额为12.5％。 VNQ在2019年前的三年中回报率为9.57％，自2004年9月成立以来已上涨9.19％。
iShares美国房地产ETF（IYR）是另一种大型REIT ETF。 IYR跟踪道琼斯美国房地产指数。 它于2000年开始交易，截至2019年11月4日，其管理资产为48亿美元。IYR的费用率为0.42％，高于VNQ。 截至2019年9月30日，该基金包含114个成分并支付2.59％的股息收益率。在2019年之前的三年中，IYR的股票收益率为8.89％，自成立以来的收益率为10.06％。 IYR的股票在纽约证券交易所（NYSE）交易。
