固定收益被广泛视为交易所买卖基金(ETFs)行业的主要增长领域,数据表明,这一论点得到了坚定的证明。 根据贝莱德公司(BlackRock,Inc.)(BLK)的数据,上周债券债券ETF的管理资产总额首次突破8, 000亿美元。 贝莱德是全球最大的ETF发行人iShares的母公司。
贝莱德表示:“投资者使用债券ETF来执行活跃的投资组合决策,从而在不确定的市场中度过–使用短期,浮动利率和对冲产品来定位利率上升和点差波动。”
去年,美联储(Fed)曾三度加息,但债券投资者普遍接受了ETF。 例如,最大的公司债券ETF iShares核心美国集合债券ETF(AGG)和iShares iBoxx美元投资级公司债券ETF(LQD)合并后获得了约218亿美元的新资产。 就去年在美国上市的ETF的新增资产而言,AGG和LQD分别排名第七和第八。
债券ETF增长的关键是增加对顾问的教育并消除神话。 例如,一些投资者可能认为公司债券ETF已大量分配给负债最重的发行人,但实际上,像LQD这样的资金通常会大量分配给知名的财务状况良好的大型公司。
贝莱德表示:“实际上,固定收益指数持有的许多公司对股票投资者都很熟悉。” “例如,iShares iBoxx $投资级公司债券ETF(LQD)的前10名发行人中,有9家也在标准普尔500指数中,只有安海斯-布希Inbev不在其中,因为它不是在美国上市的股票证券。十个最大的发行人的股票市值超过1000亿美元。” (有关更多信息,请参阅: 前三类投资级公司债券ETF 。)
另一个经常被引用的神话是,债券ETF的高周转率和交易成本与基本指数保持一致。 事实并非如此。 根据贝莱德的数据,iShares iBoxx美元高收益企业债券ETF(HYG)是最大的垃圾债券ETF,在截至2017年2月28日的财年中,其周转率为13%。 相比之下,贝莱德表示:“在晨星美国高收益债券基金类别中,积极管理的战略中,平均年均成交率为82%。”
尽管美联储今年已经加息一次,一些债券市场观察家预测,到2018年将再加息3次,但投资者仍在拥抱债券ETF,包括期限较短的票价。 iShares短期国债债券ETF(SHV)年初至今的流入量为52.9亿美元,仅超过其他两只ETF的总流入量。 SHV的有效期限仅为0.37年。