周一，五年期和三年期美国国债的收益率十多年来首次出现反转。 这到底是什么意思？ 当长期债务的收益率低于短期债务的收益率时，收益率曲线被认为是倒转的（与正常或平坦曲线相反）。 每当这种情况发生时（这种情况很少见），就被视为即将衰退的潜在信号。 在收益率曲线倒挂后，这种衰退通常可能持续数月至数年。
下图清楚地表明，本周初发生了5年期和3年期收益率曲线反转。 现在，在我们开始对此感到惊慌之前，应该指出的是，当大多数市场观察家和经济学家警告收益率曲线倒挂时，他们在大多数时候都在谈论10年期和2年期债券的收益率，而不是5年和3年期国债。 话虽如此，尽管10年期和2年期国债收益率尚未反转，但两者之间的价差已成为2007年以来的最窄水平（当时收益率曲线实际上已反转）。 这意味着即将发生反转的可能性非常大。
尽管这并不是要吓investors投资者，但也许应该警告说，衰退可能即将来临，现在可能是投资者更加主动地主动管理投资风险的时候了。
