什么是灾难电话
灾难电话是抵押抵押债务（CMO）中的一种保护性电话功能。 如果由于抵押贷款违约或提前还款而导致潜在抵押品产生的现金流量不足以支持计划的本金和利息支付，则发行人将退还部分CMO。 它的主要目的是降低发行人的再投资风险。
清理电话是灾难电话的别称。
打破灾难电话
抵押抵押债务（CMO）是由抵押池（有时也称为房地产抵押投资管道（REMIC））支持的证券。 投资者可以利用CMO来获得抵押现金流量，而无需自己发起或购买抵押。 集体管理组织在借款人偿还抵押贷款时获得现金流，这笔还款用作抵押。 抵押抵押债务（CMO）为投资者提供了本金和利息收入。 紧急电话条款为CMO投资者提供了内置保护，并确保他们的收入流不中断。 灾难或清算电话可以减少违约的风险，同时也可以保护发行人免受再投资的风险。
灾难电话是CMO中使用的一种保护类型。 其他类型的保护包括过度抵押和共同保险。 除了防范再投资风险外，灾难电话还可用于防范违约损失。 它们可用于由第二留置权抵押构成的集体管理组织，那里针对违约损失提供有限的保护。 对于常规的固定利率抵押贷款，过度抵押可以为基础抵押贷款池提供足够的保护。
在某些情况下，一场灾难电话会提到一种特殊的赎回条款，通常在市政债券中可以找到。 例如，一场灾难电话可以抵消市政债券的收入损失，市政债券的发行是为了确保社区建筑物的建设，而后者后来受到严重损害，限制了其创收能力。 这种灾难电话也称为灾难电话。
一场灾难电话的例子
甲公司发行了1000万美元的CMO，每月从基础抵押贷款利息和本金中产生500, 000美元。 当大量抵押贷款持有人由于在还清抵押贷款之前出售房屋而拖欠贷款或未还款时，CMO将不再产生足够的收入来支付其投资者。 然后，可能会要求A公司退休部分CMO，以向投资者付款。
