什么是套现套利
现金套利套利是一种市场中立的策略，将购买股票或商品之类资产的多头头寸与该基础资产的期货合约中的头寸的卖出（卖空）相结合。 它试图利用现金（或现货）市场和期货市场中资产的定价低效性，以赚取无风险的利润。 相对于相关资产，期货合约理论上必须昂贵，否则套利将无法获利。
现金套利套利基础
套利者通常会试图“携带”资产直至期货合约的到期日，届时将根据期货合约交付资产。 因此，该策略仅在空头期货头寸的现金流入超过购入成本和多头资产头寸的账面成本时才可行。
现金套利套利头寸并非没有风险的100％，因为仍然存在运输成本可能增加的风险，例如经纪人提高其保证金率。 但是，由于一旦开始交易，唯一的事件就是根据期货合约交割资产，因此减轻了任何市场波动的风险，而这是任何常规多头或空头交易的主要组成部分。 到期时无需在公开市场中访问任何一个。
石油或吨谷物等有形资产需要存储和保险，但是标准普尔500指数等股票指数可能只需要融资成本，例如保证金。 因此，在所有这些非实物市场中，套利可能会更有利可图，而其他所有条件保持不变。 但是，由于参与套利的障碍要低得多，因此它们允许更多的参与者尝试这种交易。 结果是现货和期货市场之间的定价更有效率，而两者之间的价差较低。 较低的点差意味着较低的获利机会。
只要博弈双方（即现货和期货）都有足够的流动性，活跃度较低的市场可能仍具有套利的可能性。
重要要点
- 现金套利套利通过在前者的资产上做多并在同一资产的期货合约上建立空头来利用现货市场和期货市场之间的定价低效。 这个想法是“携带”资产进行实物交割，直到期货合约到期为止。 现金套利套利并非完全没有风险，因为在到期之前，可能存在与实际“运载”资产有关的费用。
现金和套利套利的例子
考虑以下现金套利套利的例子。 假设当前某资产的交易价格为100美元，而一个月期货合约的价格为104美元。 此外，该资产的每月账面成本（例如存储，保险和融资成本）为3美元。 在这种情况下，交易者或套利者将以100美元的价格购买资产（或在其中建立多头头寸），同时以104美元的价格出售一个月的期货合约（即在其中建立空头头寸）。 然后，交易者将持有或携带资产直到期货合约的到期日，然后根据合约交付资产，从而确保套利或无风险获利1美元。
