什么是经营活动产生的现金流量（CFO）？
经营活动产生的现金流（CFO）表示公司从其正在进行的定期商业活动（例如制造和销售商品或向客户提供服务）中赚取的钱数。 这是公司现金流量表中描述的第一部分。
经营活动产生的现金流量不包括长期资本支出或投资收益和费用。 CFO仅专注于核心业务，也称为运营现金流量（OCF）或来自运营活动的净现金。
重要要点
- 经营活动产生的现金流量是确定公司核心业务活动财务成功的重要基准。经营活动产生的现金流量是现金流量表中描述的第一部分，其中还包括投资和融资活动产生的现金。 有两种方法可以在现金流量表上描述经营活动产生的现金：间接方法和直接方法。间接方法从收益表中的净收入开始，然后加回非现金项目以得出现金基础数字。该方法以现金为基础跟踪一个时期内的所有交易，并在现金流量表中使用实际现金流入和流出。
经营活动产生的现金流量
了解经营活动产生的现金流量（CFO）
现金流量是业务运营中最重要的部分之一，占转入和转出业务的总金额。 由于它影响公司的流动性，因此其重要性有多种原因。 它使企业主和经营者可以检查资金的来源和去向，帮助他们采取步骤产生并维持足够的现金，以提高运营效率和其他必要需求，并有助于制定关键而有效的融资决策。
有关公司现金流量的详细信息，请参见公司现金流量表，该表是公司季度和年度报告的一部分。 经营活动产生的现金流量描述了公司核心业务活动的现金产生能力。 它通常包括损益表中的净收入以及将应计收入从应计会计方式修改为现金会计方式的调整。
现金可用性使企业可以选择扩展，构建和推出新产品，回购股票以确认其强大的财务状况，支付股息以奖励和增强股东信心，或减少债务以节省利息。 投资者试图寻找股价较低且运营现金流在最近几个季度呈上升趋势的公司。 差距表明该公司的现金流量水平不断提高，如果利用得更好，则可能导致不久的将来股价上涨。
经营活动产生的现金流量为正值（且呈上升趋势）表明公司的核心业务活动正在蓬勃发展。 除传统方法（例如净收入或EBITDA）外，它还作为公司获利潜力的附加度量/指标。
现金流量表
除损益表和资产负债表外，现金流量表是标准财务报告中所需的三个主要财务报表之一。 现金流量表分为三个部分：经营活动产生的现金流量，投资活动产生的现金流量和融资活动产生的现金流量。 这三个部分共同提供了公司现金来自何处，如何使用以及给定会计期间公司活动产生的现金净额变化的图片。
投资部分的现金流量显示用于购买固定资产和长期资产（如厂房，物业和设备（PPE））的现金，以及出售这些资产的任何收益。 融资部分的现金流量显示了公司融资和资本的来源以及其服务和贷款支付。 例如，发行股票和债券，股息支付和利息支付的收益将计入融资活动。
投资者在现金流量表中检查公司来自经营活动的现金流量，以确定公司从何处获取资金。 与可能是一次性收入或零星收入的投资和融资活动相反，经营活动是业务的核心，并且是经常性的。
经营活动产生的现金流量类型
来自经营活动部分的现金流量可以两种方式之一显示在现金流量表上。
间接法
第一种选择是间接方法，即公司以权责发生制为基础以净收入开始，然后倒退以获取该期间的现金基础数字。 根据权责发生制会计法，收入在赚取时确认，不一定在收到现金时确认。
例如，如果客户以信贷方式购买了500美元的小部件，则说明已经进行了销售，但尚未收到现金。 收入仍由公司在出售当月确认，并在损益表中的净收入中显示。
因此，以现金为基础，净收入被多报了这一数额。 收入的$ 500抵销将显示在资产负债表上的应收帐款行项目中。 在现金流量表上，需要从净收入中减去因此次销售而产生的应收帐款增加500美元。 它会在现金流量表中显示为“应收帐款增加-$ 500”。
直接法
第二种选择是直接方法，其中公司以现金为基础记录所有交易，并使用会计期间的实际现金流入和流出在现金流量表上显示信息。
经营活动产生的现金流量直接方法的示例包括：
- 支付给员工的薪金支付给供应商和供应商的现金从客户收取的现金利息收入和已收到的股息已付所得税和已付利息
间接方法与直接方法
许多会计师更喜欢间接方法，因为使用收益表和资产负债表中的信息来准备现金流量表很容易。 大多数公司使用权责发生制会计法，因此损益表和资产负债表将具有与该方法一致的数字。
财务会计准则委员会（FASB）建议公司使用直接方法，因为它可以使企业进出现金流量的情况更清晰。 但是，作为直接方法的额外复杂性，FASB还要求使用直接方法的业务披露如果使用间接方法来准备净利润与经营活动产生的现金流量的对帐，而该对帐本来应该进行报告。声明。
对帐报告用于检查经营活动产生的现金的准确性，与间接方法类似。 对帐报告首先列出净收入，并针对非现金交易和资产负债表帐户的变动对其进行调整。 这项新增任务使直接方法在公司中不受欢迎。
运营活动现金流量的间接方法公式
公司以及不同的报告实体遵循不同的报告标准，这可能导致间接方法下的计算不同。 取决于可用的数字，CFO值可以通过以下公式之一来计算，因为两者均得出相同的结果：
经营活动产生的现金流量=经营活动产生的资金+营运资金变化
其中， 来自运营的资金=（净收入+折旧，耗损和摊销+递延税项和投资税重提+其他资金）
此格式由MarketWatch等财务门户用于报告现金流量明细。
要么
经营活动产生的现金流量=净收入+折旧，消耗和摊销+净收入调整+应收账款变动+负债变动+存货变动+其他经营活动变动
该格式用于通过Yahoo!等财务门户网站报告现金流量明细。 金融。
上面包括的所有上述数字都可以作为各公司现金流量表中的标准行项目使用。
净收入数字来自损益表。 由于是按权责发生制编制的，因此，损益表中记录的非现金费用（如折旧和摊销）将加回到净收入中。 此外，资产负债表帐户中的任何更改也都添加到净收入中或从中减去，以说明总现金流量。
存货，税收资产，应收账款和应计收入是资产的常见项目，其价值变化将反映在经营活动的现金流量中。 应付账款，税项负债，递延收入和应计费用是负债的常见示例，其价值变动反映在经营现金流量中。
从一个报告期到下一个报告期，资产的任何正变动都会从净收入数字中扣除以进行现金流量计算，而负债的正变动会加回到净收入中以进行现金流量计算。 从本质上讲，资产帐户（例如应收帐款）的增加意味着已记录的收入实际上并未以现金形式收到。 另一方面，负债帐户（例如应付账款）的增加意味着已记录了尚未支付现金的费用。
经营活动产生的现金流量示例
让我们看一下领先技术公司Apple Inc.（AAPL）截至2018年9月的财政年度的现金流量明细。这家iPhone制造商的净收入为595.3亿美元，折旧，损耗和摊销为109亿美元，递延税项和投资税收抵免为-325.9亿美元，其他基金为49亿美元。
根据第一个公式，这些数字的总和为运营带来的基金价值为427.4亿美元。 同期的营运资金净变化为346.9亿美元。 将其添加到运营资金中后，苹果的运营活动现金流量为774.3亿美元。
对于第二种方法，总结Yahoo!的可用值。 显示苹果2018财年净收入595.31亿美元，折旧109.03亿美元，净收入调整-276.94亿美元，应收账款变化-53.22亿美元，负债变化91.31亿美元，库存变化8.28亿美元以及其他变化的财务门户网站经营活动产生的305.7亿美元的CFO净值为774.34亿美元。
两种方法产生相同的值。
特别注意事项
必须注意，营运资金是运营现金流的重要组成部分，公司可以通过延迟向供应商支付账单，加速从客户处收取账单以及延迟库存购买来操纵营运资金。 所有这些措施都可以使公司保留现金。 公司还可以自由设置自己的资本化阈值，从而可以设置购买符合资本支出条件的美元金额。
在比较不同公司的现金流量时，投资者应注意这些注意事项。 由于管理人员能够在一定程度上操纵这些数字的灵活性，因此，来自运营的现金流更常用于检查两个报告期内的一家公司的业绩，而不是将一家公司与另一家公司进行比较，即使两者属于同一公司在同一个行业。
