什么是资本投资的现金回报-CROCI？
资本投资的现金回报率（CROCI）是一种将公司的现金回报率与其权益进行比较的估值方法。 CROCI由德意志银行（Deutsche Bank）的全球估值小组开发，为分析师提供了一种基于现金流量的指标，用于评估公司的收益。 也称为“投资现金收益”。
投资资本的现金回报是经济利润模型的一种变化。 本质上，CROCI衡量公司的现金利润占产生现金利润所需资金的一部分。 它承认普通股和优先股（以及长期融资债务）都是资本来源。
CROCI的公式是
</ s> </ s> </ s> ``CROCI =股权总价值EBITDA''，其中：EBITDA =扣除利息，税项，折旧和摊销前的收益
投资资金的现金收益告诉您什么？
以资本投资现金回报率表示的估值消除了非现金费用的影响，使投资者可以将注意力集中在公司的现金流量上。 它还可以消除某些主观的收入代表，这些代表可能会在其他类型的指标中找到，这些指标可能会受到公司采用的会计惯例的影响。
CROCI可以用来衡量公司管理层的有效性和效率，因为它清楚地表明了所采用的资本投资策略的结果。 该公式的结果可以多种方式使用。 虽然自然希望获得更高的现金返还比例，但将公式应用于多个财务周期可以形成更加清晰的画面。
例如，某公司的CROCI可能表明目前管理良好，但是确定其运营方式可能需要测量这些值以显示增长或下降。
以此指标表示维持正估值的公司可能仍会出现下降，这可能表明效率下降或其他可疑的战略选择。 例如，公司定期投资于创建新产品，营销活动或发展策略。
通过该公式，这些投资的结果将变得显而易见，因为它将注意力集中在产生的现金流量上，而不是陷入可能掩盖或减少这些计划不利因素的会计方法。 例如，如果零售商已将资金投入开设新商店，但是由此产生的销售收入并未增加，则可以使用该公式来表明该策略的低效率。
同样，零售商可能会采用不同的方法来提高CROCI，该方法要么产生更高的销售收入，要么要求更小的资本投资。
CROCI和ROIC之间的区别
投资资本回报率（ROIC）也用作计算方法，用于评估公司分配其控制下的资本以产生有利可图的投资的效率。 计算投资资本回报率可以评估总资本的价值，即公司债务与权益之和。 同时，CROCI仅关注与权益相关的现金流量。
