资产分配与安全选择：概述
资产分配和安全性选择是投资策略的关键组成部分，但它们需要单独和不同的方法。
资产分配是一种广泛的策略，可根据投资者的风险状况和投资目标，确定要获得最佳风险收益平衡的资产组合中的资产组合。 证券选择是在构成投资组合的特定资产类别中识别单个证券的过程。
重要要点
- 资产分配决定了资产组合中资产的组合，而证券选择是识别单个证券的过程。资产分配旨在根据风险和回报将不相关资产组合在一起，从而最大程度地降低投资组合风险，同时最大化收益。选择是在设置资产分配之后进行的，而资产（例如指数基金和ETF）则用于实现分配目标。有效市场假说表明，在创建成功的投资策略时，资产分配比证券选择更为重要。 。
资产分配
众所周知，不同类型的资产在响应市场情况时往往表现不同。 例如，在市场状况下，当股市表现良好，债券表现往往不佳时，或者当大盘股表现优于市场时，小盘股表现可能会逊于大盘。
在投资方面，这些资产不相关。 资产分配是将不相关资产混合在一起以根据投资者的投资状况找到最佳风险和回报平衡的做法。 资产分配力求最大程度地降低投资组合风险，同时为有效投资组合带来最大回报。
对于寻求更高的回报并愿意承担更大风险的投资者而言，资产配置的权重更多地投向股票，而不是债券。 股票与债券的80/20或90/10混合使用将被视为激进配置。 在投资组合的股权部分中，资产分配可以进一步分为激进型增长股票，新兴市场，小型，中型和大型股票。 更为保守的投资者可能会选择将60/40或50/50的股票组合用于债券，而将更多的股票分配给大型股票。
安全选择
制定资产分配策略后，必须选择证券来构建投资组合并根据该策略填充分配目标。 大多数投资者通常通过将共同基金的投资目标与其资产分配策略的各个组成部分相匹配来从共同基金，指数基金和交易所交易基金中进行选择。
例如，保守的投资者可能会寻求除资本增值之外还寻求资本保值的基金，而更具进取性的投资者可能会考虑严格寻求资本增值的基金。
被动投资者倾向于专注于试图复制股票指数成分的低成本指数基金。 保守的投资者可能会考虑遵循标准普尔500（S&P 500）指数或股利支付股票指数的指数基金，而温和的投资者则可能会将标普500指数基金与较小规模的中型或小型股票混合使用上限基金。
寻求机会超越指数的积极投资者可以从数千种积极管理的基金中进行选择。 拥有超过100万美元资产的较大型投资者可能会选择与基金经理合作，后者选择个别股票来构建投资组合。
特别注意事项
资产分配假设资产价格的未来方向不确定，并且取决于任何给定时间的市场和经济状况，某些资产将增加，而另一些资产将减少价值。 资产分配更多地是关于管理风险和波动性，而不是管理绩效。 选择单个证券是假设您对未来有所了解，并且投资者拥有一些可告知其价格未来方向的信息。
威廉·夏普（William Sharp）提出的有效市场假说表明，股票价格完全反映了所有可用的信息和期望，这将阻止投资者持续利用价格错误的股票。 夏普得出结论，投资者最好选择适当的资产配置，并投资于被动管理型基金的多元化投资组合。
尽管资产分配和选择合适的证券对于投资策略都很重要，但针对正确的资产分配更为重要，然后可以使用指数追踪基金来填充资产分配。
