什么是频道填充？
渠道填充是一种欺骗性的商业惯例，被公司用来故意通过沿分销渠道向零售商发送比向公众销售更多的产品来夸大其销售和收益数据。 渠道填充通常会在季度末或年末之前进行，以便担心担心薪酬损失的管理层可以“计算其数量”。
重要要点
- 渠道填充是指公司在合理的时间段内沿分销渠道向分销商和零售商运送的商品比最终用户可能购买的更多的商品。通过渠道填充，分销商会临时增加特定产品的销售数字和相关利润指标监管者不赞成这种做法，并认为它具有欺骗性。 在某些情况下，可以向违规公司提起法律诉讼。
频道填充如何工作
渠道装货是指公司在合理的时间段内沿分销渠道向分销商和零售商运输更多商品的实践。 这通常是通过提供诱人的激励措施（包括大幅折扣，回扣和延长付款条件）来说服分销商和零售商购买超出其当前需求的数量来实现的。
通常，分销商保留退还任何未售出存货的权利，这会质疑最终销售是否确实发生。 证券交易委员会（SEC）不赞成“填充”分销渠道，因为该惯例被公司用来加速收入确认，以达到短期收入和收益目标，从而误导投资者。
通过渠道填充，分销商会临时增加特定时期的销售数字和相关利润指标。 此活动还导致应收账款人为增加。 但是，由于无法出售多余的产品，零售商将把多余的产品而不是现金退还给分销商，分销商然后必须重新调整其应收账款（如果遵循GAAP程序），并最终调整其底线。
换句话说，填充总是赶上公司，因为它不能以填充的速度保持销售。 渠道填充不仅仅局限于批发和零售行业； 它可以发生在工业部门，高科技行业以及制药行业。 Valeant Pharmaceuticals是一家在2016年因渠道填充而被判有罪的公司的令人震惊的例子。
还对汽车行业征收了渠道装满指控，汽车行业向经销商发送的新车数量超过了需求凭单，从而增加了销量。
这种欺诈行为通常是为了达到补偿目标或提高股票价值或防止其在发布季度或年度业绩后下跌而进行的。
频道填充示例
2004年8月，制药公司Bristol-Meyers Squibb（NYSE：BMY）同意支付1.5亿美元，以解决SEC的渠道填充诉讼。
法院文件显示以下内容：
两年来，百时美施贵宝（Bristol-Myers）欺骗了市场，使他们相信自己正在达到其财务预测和市场期望，而事实上，该公司主要通过渠道填充和操纵会计手段来计算其数字。 为了使百时美施贵宝对其违规行为负责，必须采取严厉的制裁措施，并阻止百时美施贵宝和其他上市公司参与类似的计划。
百时美施贵宝（Bristol-Myers）夸大其业绩的主要原因是，在每个季度末向其分销渠道充斥了过多的库存，其数量足以满足其目标，方法是提前向批发商出售药品。 由于渠道充裕，百时美施贵宝严重低估了因医疗补助和某些主要供应商（批发商的客户）从医疗补助计划中获得的折扣所产生的应计折扣。
除了支付数百万美元的罚款外，百时美施贵宝还在2003年3月重述了先前的财务报表，并披露了其渠道填充活动和不当会计处理。
