什么是混合基金？
混合型基金是由多个帐户中的资产混合而成的投资组合。 存在混合资金以减少分别管理组成帐户的成本。
混合型基金是汇集型基金的一种，有时也称为集合型基金。 尽管该术语可以像“共同基金使用混合基金结构”这样来通用，但它也指特定类型的投资工具。 由于它适用于特定的投资工具，因此它不是公开上市的，也不可供散户投资者使用。 相反，它通常包含在退休计划，养老金，保险单和其他机构帐户中。
重要要点
- 混合型基金是由多个账户的资产混合在一起组成的，因此可以作为一个单一的投资组合。混合型基金像专业基金一样被专业管理并投资于各种证券。混合型基金不受SEC的监管。不要公开交易，也不能个人购买； 相反，它们出现在退休计划，保险单和其他机构帐户中。
了解混合基金
在许多方面，混合基金类似于共同基金。 两者均由一名或多名基金经理进行专业管理。 两种类型的基金都投资于基本金融工具，例如股票，债券或两者的组合。 此外，与共同基金一样，混合型基金投资也可以从规模经济中受益，这可以降低每美元投资的交易成本，而分散投资可以降低投资组合风险。
监督混合资金
但是，主要和重要的区别是，混合基金不受美国证券交易委员会（SEC）的监管，这意味着它们无需提交各种冗长的披露信息。 另一方面，共同基金必须在美国证券交易委员会（SEC）注册并遵守1940年《投资公司法》，因此给他们带来了繁重的披露要求。 但是，混合资金并非完全缺乏监督：它们需要接受美国货币审计署和各州监管机构的审查。
共同基金有招股说明书，而混合型基金有摘要计划说明（SPD），该计划提供了更多详细信息，描述了基金的目标，投资策略和管理人员的背景。 SPD文件陈述了计划参与者和受益人可以期望的权利和义务。 混合基金的任何参与者都要仔细阅读SPD。
混合基金的利弊
较低的监管程度导致混合基金的法律费用和运营成本降低。 成本越低，基金回报的阻力就越小。 如果混合型基金和可比较的共同基金的总表现完全相同，则混合型基金的净收益可能会更好，因为其费用低于共同基金。
优点
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专业管理
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多元化投资组合
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降低费用和支出
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规模经济
缺点
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非液体
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透明度较差/难以追踪
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没有SEC监管
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有限的可用率
混合资金的一个缺点是它们没有股票代码，也没有公开交易。 缺乏公共信息可能会使外部投资者难以追踪该基金的资本收益，股息和利息收入。 使用共同基金，该信息更加透明。
混合基金的真实示例
像共同基金一样，Fidelity Contrafund Compositled Pool也有投资组合经理，并通过季度报告公开披露相关信息。 它是一家股票基金，专注于大型成长型股票，在信息技术，通信服务，金融公司和医疗保健领域占主要比重。 截至2019年3月31日，它拥有226亿美元的资产。
Contrafund混合资产池的费用比率为0.43％，低于共同基金的平均费用比率，包括其共同基金对应机构Fidelity Contrafund（FCNTX），费用比率为0.82％。 自2014年成立以来，该基金的年化收益率为11.96％。 假设在该基金中投资10, 000美元，则相当于价值18, 000美元，而在标准普尔500指数中，相同的投资为17, 161美元。
