有关投资的大多数基本文章建议拥有多元化的投资组合。 多元化投资被吹捧为减少风险和波动。 然而，尽管多元化的投资组合确实可以降低您的总体风险水平，但也可能相应地降低您潜在的资本收益回报水平。 投资组合的范围越广泛，充其量就最好地反映了整个市场的表现。 由于许多投资者的目标是获得高于市场平均水平的投资回报，因此他们不妨重新审视其投资组合选择中的多元化与集中性问题。
多样化投资组合的方法
有多种方法可以实现一定程度的多元化。 一种就是公司多元化，即拥有多家公司的股份。 投资组合也可以是行业多元化的。 在银行公司和保险公司中拥有股票比仅仅拥有两个银行股票更多样化。 通过投资多个市场领域可以实现进一步的多元化。 多元化的另一种方法是拥有从小盘股到大盘股的不同市值的公司股票。 投资组合多样化也可以通过全球投资而不是仅仅投资于国内股票来实现。 投资于不同的资产类别，例如股票，债券和期货，也会带来多样化。 最后，基于各种交易策略的投资选择（例如增长投资和价值投资）也提供了多元化。
投资者真正的问题是，他们应该在多大程度上分散其投资组合，答案是，每个投资者都应在很大程度上取决于其个人投资目标，风险承受能力和投资策略的选择。 投资者应在该个性化投资框架内考虑多元化的相对优势和劣势。
多元化投资组合的优势
多元化降低了投资者的整体波动水平和潜在风险。 当在一个行业，市场部门或资产类别中的投资表现不佳时，投资组合中与表现不佳投资负相关的其他投资应表现得相对更好，并至少部分抵消亏损并降低投资组合的整体波动性。 多元化也可能带来更多的获利机会。 例如，选择通过外国股票投资来使其投资组合多样化的投资者可能会发现他已经投资了经历经济繁荣的国家的股票，而这些股票在国内股票的表现中等至差的时候产生了巨大的收益。
多元化发展的弊端
多元化的弊端很少得到宣传，因此知名度也较低，但事实是多元化也可能对投资组合产生不利影响。 过度多样化投资组合往往会减少潜在收益，最多只能产生平均结果。 如果您的投资组合包含五只表现出色的股票，而四十五只表现不佳的股票，则这些股票可能会大大削弱您从最佳股票选择中获得的收益。
追求广泛多样性的另一个问题是，可能需要额外的交易成本来重新平衡您的投资组合，以保持多元化水平。 具有许多不同持股的广泛多元化的投资组合通常更难监控和调整，因为投资者必须掌握这么多不同的投资。 如果多元化导致投资者投资他几乎不了解或一无所知但仅出于实现多元化目的而添加到投资组合中的公司或资产类别，多元化甚至会增加风险。
集中投资组合的优势
更加集中的投资组合的优点之一是，虽然确实增加了风险，但同时也增加了潜在的回报。 能够为投资者带来最高回报的投资组合通常不是广泛分散的投资组合，而是那些投资集中在几个行业，市场部门或资产类别上的投资组合，其表现明显优于整体市场。 更加集中的投资组合还使投资者能够专注于可管理数量的优质投资。
底线
投资者的最佳途径可能是，仅以适度的多元化为目标，而将主要精力放在多元化投资上，而不是选择根据其增长投资，收益投资或价值投资的首选投资策略选择的高质量投资投资； 他的个人风险承受能力水平； 以及他的总体投资目标。 虽然在构建投资组合时应考虑某种程度的多元化，但这不应成为驱动因素。 投资组合的主要重点应始终放在组合投资组合上，以最好地满足个人投资目标和个人投资者的财务需求。
