什么是偏斜度？
统计中的偏斜度测量三个随机变量一起变化的程度，并在财务中用于分析安全性和投资组合风险。 如果两个随机变量显示正偏斜度，则它们倾向于同时发生正偏差。 但是，如果它们显示出负的偏斜度，则它们往往会同时经历负的偏差。
重要要点
- 偏度用于衡量与市场风险有关的证券风险。正偏度度量表示投资组合中的两种资产具有高于市场回报的正回报的可能性更高，而负偏度意味着这两种资产具有高于市场回报的概率。积极的偏斜度会降低投资组合风险，但会降低预期收益。
了解偏斜
偏斜度是相对于市场风险的一种证券风险的度量。 克劳斯（Krauss）和利岑伯格（Litzenberger）于1976年首先使用它来分析股票市场投资中的风险，然后2000年哈维（Harvey）和西迪克（Siddique）首先使用它来分析。偏度测量特定方向上的超额收益的频率，这描述了正态分布的不对称性。
Coskweness与协方差很像，协方差在资本资产定价模型中用于度量与整个市场有关的证券的波动性或系统风险，也称为beta。
因此，具有较高协方差的资产将为分散良好的市场投资组合的方差做出更大贡献，并应承担较大的风险溢价。
偏斜度如何帮助投资
投资者更喜欢正偏斜度，因为这表示投资组合中的两个资产同时显示出超过市场收益的正正收益的可能性更高。 如果这两种资产的收益分布倾向于呈现负偏斜度，则意味着这两种资产同时表现不佳的可能性更高。
在所有其他条件都相同的情况下，具有较高倾斜度的资产应更具吸引力，因为它会增加投资者投资组合的系统倾斜度。 具有较高倾斜度的资产应在投资组合多元化收益恶化的时期提供对冲； 例如在市场高波动时期，各种资产类别之间的相关性往往会急剧上升。
理论上，正偏斜度会降低投资组合的风险，并会降低预期收益或风险溢价。 例如，新兴市场是一种资产类别，可以降低投资组合方差，因为它更“右偏”。
