什么是加密货币ETF？
从理论上讲，加密货币交易所交易基金（ETF）的运作方式与其他任何ETF一样。 尽管大多数ETF跟踪指数或一篮子资产，但加密货币ETF会跟踪一个或多个数字代币。 像其他ETF一样，数字令牌ETF就像交易所的普通股一样交易，并且随着投资者的买卖，它们全天都会受到价格变化的影响。
重要要点
- ETF可以弥补许多阻碍主流投资者进入加密货币市场的障碍。 加密货币ETF可以跟踪一种加密货币或一篮子不同的数字代币和货币。 加密货币ETF已经在许多国家进行交易，但到目前为止，美国监管机构拒绝了在交易所提供此类产品的多次尝试。市场上有许多可供选择的加密货币ETF，无需投资者管理加密货币。然而，数字资产本身在许多方面都比传统ETF逊色。区块链基金可以投资于与加密货币市场密切相关的公司，从而可以在该领域进行间接投资。
加密货币ETF如何运作
为了使加密货币ETF正常工作，管理该基金的组织需要拥有其跟踪的基础资产。 换句话说，ETF必须拥有相当数量的数字代币。 这些代币的所有权然后将表示为股票，通过购买这些股票，ETF中的投资者将间接拥有这些代币。 ETF投资者随后将获得基础资产的上涨潜力。
特别注意事项
那么，加密货币ETF现在处于什么位置？ 到目前为止，美国证券交易委员会（SEC）表示，除非市场表现出一定程度的稳定性和安全性，否则它不会批准加密货币ETF。 但是，SEC的立场并未阻止许多各方试图推出数字货币ETF。
推出了比特币期货的芝加哥期权交易所（CBOE）已游说SEC重新考虑其先前对数字令牌基金的封锁。 受欢迎的数字货币交易所Gemini的创始人Cameron和Tyler Winklevoss继续请SEC批准比特币ETF，但没有成功。
Coinbase是一个非常受欢迎的数字货币交易所，它推出了一种指数基金，可以投资四种最大的数字货币，但这与ETF并不完全相同。 一些ETF甚至对GBTC的敞口很小，但是它们并不仅仅专注于加密货币。
SEC表示对未来加密货币基金的可能性持开放态度，如果加密货币ETF在世界其他地区蓬勃发展，这可能会继续激发投资者的乐观情绪。 例如，由于法规水平的不同，欧洲和亚洲的各个市场都引入了加密货币ETF。 不过，暂时而言，美国投资者将不得不等待。
加密货币ETF与比特币投资信托
截至2019年11月，目前在美国没有公开交易的加密货币ETF。最接近的是名为比特币投资信托（GBTC）的基金。 该信托在许多方面都像ETF一样运作-它代表投资者拥有比特币，并允许他们买卖信托股份。
但是，该基金的发起人Grayscale Investment Trust每年收取基金资产2％的管理费，这一价格点明显高于大多数其他ETF。 此外，作为此类的第一信任者，GBTC经历了相对于比特币价值变化的价格波动。 尽管人们希望GBTC与比特币的价格相关，但到目前为止，情况并非总是如此。 总体而言，GBTC具有较高的费用比率和较高的最低投资额，因此迄今为止，主流投资者尚无法使用GBTC。
希望参与数字货币ETF的美国投资者的选择有限。 有条件的话，投资国际ETF是一种方法。 如果它们满足投资GBTC的严格要求，那是另一种可能性。 但是，暂时而言，这些投资者可能最好选择一组相关的ETF（区块链ETF）。
区块链技术支持加密货币空间，并与数字令牌紧密相连。 越来越多的ETF专注于与区块链相关的公司。 这些可以包括与加密货币行业紧密联系的计算机处理器开发商和制造商。 像Amplify Transformational Data Sharing ETF（BLOK）和Reality Shares Nasdaq NextGen Economy ETF（BLCN）这样的ETF允许投资者进入专注于区块链领域的公司。 这些ETF中的许多已经看到了巨大的成功。
加密货币ETF的好处
一些最成功的加密货币获得了奇特的收益。 但是，该行业仍然被不确定性所包围，并受到剧烈波动的困扰。 因此，许多投资者更愿意使用像ETF这样的工具来参与加密货币领域。
货币ETF使投资者能够利用代币所带来的机会，同时将管理和安全性留给专家。 鉴于加密货币和数字令牌交换仍然经常是小偷和骗子的目标，因此为什么投资者希望采取这种额外的预防措施是可以理解的。
与直接加密货币投资相比，加密货币ETF有很多好处。 首先，如上所述，数字钱包和交易所极易受到黑客和盗窃的攻击。 持有数字代币的投资者冒着其资产消失或几乎没有追索权的风险。 但是，数字货币ETF的投资者在支持ETF的托管银行中增加了一层安全保护。
加密货币ETF的另一个好处是，它可以用于一次跟踪多个数字令牌。 加密货币世界高度隔离，想要持有一篮子20个不同代币的投资者可能必须在各种数字货币交易所拥有和经营多个钱包和账户。
