目录
- 什么是货币期货？
- 货币期货基础
- 即期汇率与期货汇率
- 货币期货示例
什么是货币期货？
货币期货是一种交易所买卖的期货合约，它指定一种货币的价格，以便在将来的某个日期可以买卖另一种货币。 货币期货合约具有法律约束力，并且在到期日仍持有合约的交易对手必须在指定的交付日期以指定的价格交付货币金额。 货币期货可用于对冲其他交易或货币风险，或推测货币的价格走势。
货币期货可能与非标准货币远期形成鲜明对比，后者交易场外交易。
重要要点
- 货币期货是指定在将来某个日期将一种货币兑换为另一种货币的价格的货币期货合约。货币期货合约的汇率是从货币对的即期汇率中得出的。外币。
货币期货基础
第一份货币期货合约于1972年在芝加哥商业交易所创建，它是当今世界上最大的货币期货市场。 货币期货合约每天按市价计价。 这意味着交易者有责任在其账户中拥有足够的资金以弥补持仓后产生的保证金和亏损。 期货交易者可以在合同交割日期之前退出买卖货币的义务。 这是通过平仓完成的。 除涉及墨西哥比索和南非兰特的合同外，每年3月，6月，9月和12月的第三个星期三实际执行四次货币期货合同。
货币期货的价格在交易开始时确定。
例如，以1.20的价格在美国交易所购买欧元外汇期货意味着买方同意以1.20美元的价格购买欧元。 如果他们让合同到期，则他们有责任以1.20美元的价格购买125, 000欧元。 芝加哥商业交易所（CME）上每欧元外汇期货的价格为125, 000欧元，这就是为什么买家需要大量购买的原因。 另一方面，合同的卖方将需要交付欧元并获得美元。
期货市场的大多数参与者是投机者，他们在期货到期日前平仓。 他们最终没有交付实物货币。 相反，他们根据期货合约本身的价格变化来赚钱或亏损。
期货合约的每日损失或收益反映在交易账户中。 它是输入价格和当前期货价格之间的差额乘以合约单位，在上面的示例中为125, 000。 例如，如果该合约跌至1.19或升至1.21，那将意味着一笔合约的收益或损失为1, 250美元，这取决于投资者所从事的交易。
即期汇率与期货汇率之间的差异
货币即期汇率是可以以某种货币购买或出售另一种货币的当前报价汇率。 涉及的两种货币称为“对”。 如果投资者或套期保值者以货币即期汇率进行交易，则货币交换发生在交易发生时或交易后不久。 由于货币远期汇率基于货币即期汇率，因此货币期货会随着即期汇率的变化而变化。
如果货币对的即期汇率增加，则货币对的期货价格很有可能上涨。 另一方面，如果货币对的即期汇率下降，则期货价格下降的可能性很高。 但是，并非总是如此。 有时现货汇率可能会变动，但在遥远的日期到期的期货可能不会变动。 这是因为即期汇率变动可能被视为暂时或短期的，因此不太可能影响长期价格。
货币期货示例
假设设在美国的假设公司XYZ面临巨大的外汇风险，并希望对冲其9月份的预计收入1.25亿欧元。 在9月之前，该公司可以以将要收到的欧元出售期货合约。 欧洲外汇期货的合约单位为125, 000欧元。 他们出售欧元期货是因为它们是一家美国公司，不需要欧元。 因此，由于他们知道自己将获得欧元，因此可以立即出售它们并锁定可以将这些欧元兑换为美元的汇率。
XYZ公司以欧元卖出1, 000张期货合约以对冲其预期收益。 因此，如果欧元兑美元贬值，则该公司的预计收入将受到保护。 他们锁定了汇率，因此可以按锁定的汇率出售欧元。但是，如果欧元升值，该公司将丧失任何收益。 他们仍然被迫以期货合约的价格出售欧元，这意味着放弃了如果不出售合约本来会获得的收益（相对于8月份的价格）。
