什么是货币权证？
货币认股权证是一种用于对冲货币风险或推测外汇市场中货币波动的金融工具。 许多长期货币看涨和看跌期权（到期日期超过一年）被称为权证。 货币认股权证与其他期权合约一样，从基础汇率中获取其价值，即当基础价格上涨时，认购权证的价值上升，而当基础价格下跌时，认沽权证的价值则上升。
重要要点
- 货币认股权证是一种用于对冲货币风险或推测外汇市场中货币波动的金融工具。 许多长期货币看涨和看跌期权（到期日超过一年）被称为权证。货币认股权证的定价与短期货币期权的定价方式相同，使持有人有权（但无义务）进行兑换在指定日期或之前按指定汇率将一定数量的一种货币转换为另一种货币。
货币认股权证的定价与短期货币期权的定价相同，并且允许持有人有权利（但没有义务）在指定日期或之前以指定汇率将一种数量的一种货币转换为另一种货币。 这与股票期权的实际运作非常相似。
在某些情况下，在某些国际债务发行中附加了货币权证，以便保护债券持有人免于以货币贬值来表示债券的现金流量。
货币权证的工作原理
通常，如果您有某种货币敞口并希望对冲潜在损失，则使用认股权证来管理风险。 货币认股权证的另一种常见用途是推测汇率变动并在您的观点正确的情况下获利。 货币认股权证增加的杠杆作用使用户可以获得更多的汇率变动敞口。 在不确定的宏观环境中，外汇认股权证为具有外汇敞口的那些人提供了用于对冲目的的长期解决方案。
在货币（外汇）期权市场中，较长期限的看涨期权和看跌期权被称为权证。 在股票期权市场中，期限更长的看涨期权和看跌期权被称为LEAP。
货币权证示例
想象一下，您是一家在欧洲开展业务的美国公司的财务官。 因为您必须以美元对帐您的国外交易，所以您希望对冲欧元/美元汇率波动的风险。
此外，由于您的欧元区业务预计至少会持续数年，因此您不希望使用短期期权对冲外汇风险。 您对不必经常翻滚或重新建立对冲不感兴趣。 因此，您决定使用在三年内到期的长期欧元/美元认沽权证进行套期保值。
当前欧元买入1.20美元，您购买了1.00美元的执行权认股权证，有效期三年。 这样，如果欧元汇率跌至1.00美元以下，您将获得保护或保险，即使价格跌破1.00美元，也可以以1.00美元的价格出售欧元，比如说达到0.80美元。 由于货币波动是可以对冲的未知因素之一，因此这可能非常有益。 由于期权的到期日为几年，因此您无需担心在那之前展期或重新建立对冲。
