周期性风险定义

什么是周期性风险？

周期性风险是商业周期或其他经济周期对投资回报，资产类别或单个公司的利润产生不利影响的风险。

周期性风险是商业周期或其他经济周期对投资，资产类别或单个公司的利润产生不利影响的风险。周期性风险通常没有明显的衡量标准，而是反映在被认为具有比市场更高或更低的周期性风险的资产的价格或估值中。一些公司的波动性更大。与其他国家相比，在经济放缓期间挣扎并在复苏期间表现出色。敦促投资者密切关注周期性风险，并采取策略从中获利。

之所以存在周期性风险，是因为广泛的经济已经显示出周期性地变化-表现最佳的时期依次为经济衰退，低迷时期。在商业或经济周期的高峰和低谷之间，投资的价值可能会下降，这反映了利润降低和未来回报的不确定性。

周期性风险通常没有明显的衡量标准，而是反映在被认为具有比市场更高或更低的周期性风险的资产的价格或估值中。一些公司波动更大与其他国家相比，在经济放缓期间处于挣扎状态，而在复苏过程中却表现出色。为了反映与股价波动有关的风险，这些公司通常以较低的估值进行交易。

防御性股票板块，例如专注于食品，电力，水和天然气的消费必需品，较不易受经济波动的影响，因为即使在经济衰退期间，其产品仍被视为必不可少的采购。相反，在经济低迷时期，可自由支配的支出趋于下降，例如，影响了专门从事奢侈品，娱乐和休闲的消费者可自由支配的股票。

个别企业和部门也可能会经历由特有风险引起的市场周期。

经济或商业周期受许多因素影响，包括公司投资，消费者支出和银行以可承受的利率贷款。为了更好地应对周期性风险，建议投资者密切关注以下指标，每个指标都可以帮助我们确定周期中的状况。

经济中商品和服务的增量价格上涨具有高度周期性，并可能给投资者带来风险，同时也导致经济中的周期性风险。这就是为什么要密切监控诸如消费者价格指数（CPI）和批发价格指数（WPI）等常用通胀指数的原因。

为了管理通货膨胀风险，投资者通常会转向通货膨胀交易，这些交易可以在价格上涨时提供保护并提供潜在的上涨潜力。国库通胀保护证券（TIPS）是一种可以保护投资者的流行通胀交易。当通货膨胀上升时，经济的高增长部门也成为投资的主要领域。

当通货膨胀激增时，中央银行试图通过提高利率来鼓励人们减少支出。最终，这导致需求逐渐减少，公司收入和股价下跌。

投资者定期关注收益率曲线确定未来利率是否可能上升。有迹象表明即将出现更高的借贷成本，经常导致周期性股票失宠，防御性的，现金充裕的公司越来越受欢迎。

时机成熟时，公司通常会变得贪婪。产能增加，竞争加剧，直到供应超过需求，利润消失。

投资者可以查看资本支出（CapEx）与折旧率的比率，以确定过度投资的迹象。还可以通过检查产能利用率来跟踪整个国家的资本支出效率。从历史上看，82％或更高的比率表明经济衰退可能即将到来。

存在一些流行的投资策略，可以在各种市场周期中提供缓解风险和回报的机会。宏观对冲和行业轮换是投资者可以用来管理周期性风险并从中获利的两种策略。

积极管理部门轮换和宏观对冲策略有助于投资者渡过市场周期，减轻损失并抓住获利机会的投资策略。