罗伊的安全至上标准是什么？
罗伊（Roy）的安全至上标准（也称为SFRatio）是一种投资决策方法，可为给定风险水平设定最低要求回报。 罗伊（Roy）的安全第一标准允许投资者根据投资组合收益将低于其最低期望收益阈值的可能性来比较潜在的投资组合。
SFRatio的公式是
</ s> </ s> </ s> SFRatio =σpre-rm其中：re =预期投资回报率rm =投资者的最低要求回报率σp=投资组合的标准差
如何计算罗伊的安全第一标准– SFRatio
通过从投资组合的预期收益中减去最小期望收益，然后将结果除以投资组合收益的标准差来计算SFRatio。 最佳投资组合将是使投资组合的收益低于阈值水平的可能性最小化的投资组合。
罗伊的“安全第一”准则告诉您什么？
SFRatio提供了获得投资组合最低要求回报的可能性。 投资者的最佳决策是选择具有最高SFRatio的投资组合。 投资者可以使用该公式来计算和评估各种情况，这些情况涉及不同的资产类别权重，不同的投资以及其他影响达到最低回报阈值的可能性的因素。
一些投资者认为，罗伊（Roy）的安全至上标准除了是一种评估方法外，还是一种风险管理理念。 通过选择符合最低可接受的投资组合收益率的投资，投资者可以在夜里入睡，知道自己的投资将获得最低收益率，并且任何高于“引力”的收益。
SFRatio与Sharpe比率非常相似； 对于正态分布的收益，最小收益等于无风险利率。
- 罗伊（Roy）的安全至上规则衡量了投资者对投资组合的最低回报门槛。也称为SFRatio，投资者可以使用该公式比较不同的投资方案，以选择最有可能达到其所需最低回报的方案。
罗伊的“安全第一”准则示例
假设三个投资组合具有不同的预期收益和标准偏差。 投资组合A的预期收益为12％，标准差为20％。 投资组合B的预期收益为10％，标准差为10％。 投资组合C的预期收益为8％，标准差为5％。 投资者的门槛收益为5％。
投资者应选择哪种投资组合？ A的SFRatio：（12-5）/ 20 = 0.35； B：（10-5）/ 10 = 0.50； C：（8-5）/5＝0.60。 投资组合C的SFRatio最高，因此应选择。
