滚动收益率是指在将短期合约转换为长期合约并从趋同于较高的现货价格中获利后，期货市场处于逆境中时所产生的回报量。 当期货合约临近到期时，与期货远离到期时相比，当期货合约将以更高的价格进行交易时，就会发生倒退。
分解产量
滚动收益是由于具有不同到期日期的期货合约之间的价格差异而在期货市场进行投资时可以产生的利润。 投资者购买期货时，他们既有权利也有义务在将来的特定日期购买期货投资基础资产，除非他们在交割日期之前出售其投资。 大多数期货投资者不希望拿走期货投资代表的有形资产，因此他们将其近期到期的期货投资转入其他到期日更远的期货合约。 这样，他们无需进行实物交割就可以维持对资产的投资。 另一种方法是出售资产。
市场逆转时的收益率
当市场陷入困境时，资产的未来价格低于预期的未来现货价格。 在这种情况下，投资者在到期日较晚时将其头寸滚动到合同时会获利，因为他实际上为期货投资所代表的基础资产支付的费用比现货市场预期的少。 例如，假设某个投资者持有100份石油合约，并希望以后再购买100份到期。 如果合同的未来价格低于现货价格，则投资者实际上是以较低的价格滚动购买了相同数量的资产。
负卷屈服
当市场处于连续状态时，反转收益率就会出现负向变化，与逆价差相反。 当市场处于连续状态时，资产的未来价格高于预期的未来现货价格。 当市场处于混乱状态时，投资者在签订合同时会亏损。 再以拥有100个石油合约的投资者为例，如果该投资者想要分成100个具有较近到期日的石油合约，因为其近月持仓即将到期，那么与之相比，该投资者将为该石油合约支付更多的钱。现货市场。 因此，他将不得不支付更多的钱来维持相同数量的合同。 过去这种情况导致对冲基金蒙受了巨大损失。
